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La vocation de la rédaction de La lettre des placements est de conseiller à ses abonnés des actions et elle traite aussi de produits qui s’y rapportent, comme des fonds.
Un investissement singulier comparé aux actions
Les cryptoactifs, dont le bitcoin, pourraient-ils s’ajouter à cette liste ? Nous ne le pensons pas pour une raison essentielle : nous pouvons estimer la valeur d’une entreprise, et de l’action qui la représente, en fonction de ses fondamentaux (marchés, résultats, perspectives, actifs, dirigeants, etc.).
Cet exercice prospectif n’est pas simple et, par essence, incertain, mais il est possible en Bourse. Tel n’est pas le cas avec les cryptoactifs : nous ne savons pas déterminer leur valeur intrinsèque. Personne, d’ailleurs, n’a l’air d’en être capable, ni de s’en soucier : dans l’optique patrimoniale qui est la nôtre, c’est rédhibitoire, puisque cet état de fait rend également impossible le calcul du risque.
Un parcours positif mais très heurté
Nous ne le nions pas : à long terme, le parcours du bitcoin reste positif, quoique très heurté. Mais nous ne pouvons pas le valoriser en tant qu’investissement, si toutefois c’en est un. Nous demeurons donc à l’écart.