ÉTATS-UNIS – La réélection de Donald Trump avait provoqué l’euphorie des investisseurs mais cette dernière a été de courte durée. En cause : les revirements incessants du président américain sur les droits de douane. Mais il y a bien une stratégie derrière ce que fait Donald Trump, sauf qu’elle repose sur un pari risqué comme l’explique dans notre vidéo en tête d’article Lionel Fontagné, professeur à l’École d’Économie de Paris et directeur de l’Institut des Politiques Macroéconomiques et Internationales.

« Trump fait un pari qui est le suivant : “Je supporte un coût à court terme, mais à long terme, ça va être bénéfique puisque les entreprises vont réviser leur plan d’investissement et se localiser aux États-Unis” », détaille l’économiste qui ajoute que « ce pari n’est actuellement pas encore perdu, mais il est risqué ». Risqué, parce qu’à court terme, les coûts peuvent être élevés pour les États-Unis. Il y en a deux principaux : l’inflation et la récession.

Le président américain revendique plusieurs objectifs avec ces droits de douane : lutter contre l’immigration illégale et le fentanyl dans le cas du Canada et du Mexique, endiguer la concurrence de la Chine, réduire le déficit courant, réindustrialiser une partie du pays et financer les réductions d’impôts qu’il a promises avec le revenu des droits de douane.

Sauf « qu’ il veut faire beaucoup de choses avec un seul instrument. Et ça, on sait en économie que ça ne marche pas très bien », constate Lionel Fontagné. « Et je pense que les entreprises américaines et les marchés commencent à le comprendre », assure-t-il. Avec la chute de la bourse, les marchés rappellent donc le président à l’ordre. Une tendance qui, si elle continue, pourrait mettre en péril le pari de Trump avant qu’il ne soit réussi.

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