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L’indice CAC a tenté un timide rebond lundi (+0,31% à 7 935 points), alors que la guerre américano-israélienne contre les autorités iraniennes entrait dans sa troisième semaine. Le baril de Brent restait campé significativement au-dessus de la barre symbolique des 100$, sur fond de perturbation de l’offre et de la logistique mondiale d’or noir.

« C’est une période délicate pour les marchés financiers. Il n’y a pas de crise de confiance qui entraînerait une crise de liquidité obligeant les banques centrales à agir cette semaine. En revanche, il y a des craquements dans le système. D’après les données publiées en fin de semaine dernière, les fonds spéculatifs ont vendu à un rythme aussi important que dans la foulée du Jour de la Libération des actions, en particulier les actions européennes et les valeurs bancaires et financières », analyse Christopher Dembik, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet AM.

Au 18e jour de la guerre en Iran et au Moyen-Orient, ce mardi 17 mars, l’armée israélienne continue de lancer des vagues de frappes sur Téhéran et Beyrouth. En parallèle, des frappes aériennes ont touché Bagdad, où l’ambassade américaine a été visée deux fois.

Les Gardiens de la Révolution iraniens ont annoncé l’arrestation de dix « espions étrangers ». « Dix mercenaires, des traîtres, ont été identifiés et arrêtés », a déclaré l’organe de renseignement des Gardiens dans la province du Khorassan Razavi (nord-ouest), a rapporté l’agence de presse ISNA, sans préciser leur nationalité.

« La guerre en Iran continue d’ébranler les marchés financiers. La fermeture du détroit d’Ormuz et les attaques continues contre les infrastructures énergétiques dans la région ont porté les prix du pétrole à plus de 100 dollars le baril. Les craintes d’une répétition du choc d’offre survenu après la pandémie, qui avait entraîné une forte hausse de l’inflation, ont provoqué une forte révision à la hausse des anticipations de marché concernant les taux directeurs des banques centrales », analysent les économistes de Safra Sarazin.

Des banques centrales qui, mécaniquement, se trouve dans une situation bien inconfortable: celle de devoir faire face à un potentiel ralentissement de l’économie mondiale, tout en maintenant le frein monétaire en raison des risques inhérents d’inflation par la hausse des prix de l’énergie.

Les économistes de la banque japonaise Nomura estiment que « la BCE évitera de réagir de manière impulsive face au conflit avec l’Iran. Nous avons revu à la hausse de 0,6 point de pourcentage nos prévisions d’inflation pour la zone euro en mars, les portant à 2,5 %, en raison de ce conflit. »

La Banque centrale européenne achèvera jeudi un nouveau Conseil des Gouverneurs. Mercredi, ce sera la Federal Reserve (Fed) qui achèvera l’équivalent, à savoir de Comité de politique monétaire (FOMC).

Paolo Zanghieri, économiste senior chez Generali Investment prévoit que « la Fed maintiendra son taux directeur inchangé lors de la réunion de la semaine prochaine. Le FOMC est confronté au défi de mettre à jour ses perspectives économiques et monétaires dans un contexte d’incertitude importante, alimentée à la fois par la guerre en cours dans le Golfe et les inquiétudes concernant la résilience du marché du travail face à l’intelligence artificielle. »

Côté valeurs, Exail Tech et Exosens sur le segment des technologies de point pour la défense étaient très recherchés, gagnant respectivement 8,15% et 7,17%. Tout comme EutelSat (+5,10%) et SES (+4,28%), dans le domaine des satellites.

De l’autre côté de l’Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de lundi dans le vert, à l’image du Dow Jones (+0,83%) et du Nasdaq Composite (+1,22%). Le S&P500, baromètre de référence de l’appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 1,01% à 6 700 points.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque: vers 08h00 ce matin

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1430$.

> Le baril de WTI, l’un des baromètres de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 99,32$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,27%.

Le spread France / Allemagne, écart entre l’obligation souveraine française et son homologue référente allemande à 10 ans, vaut 60 points de base.

> Quant au VIX, il valait 23,51 à la dernière clôture du S&P500.

A l’agenda macroéconomique ce mardi, à suivre en priorité l’indice ZEW de confiance dans l’économie allemande à 11h00.

A noter que la côte Est des Etats-Unis étant passée en horaires d’été, Wall Street ouvre, jusqu’à ce que Paris y passe à son tour, à 14h30 heure française.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

en marubozu noir d’école mardi 03 mars. Les dégagements se sont construits tout au long de la séance, marquant une mobilisation continue du camp vendeur. Au point de retracer en deux séances seulement les gains engrangés en deux mois. De qui corroborer l’adage boursier qui stipule que « la Bourse monte en prenant l’escalier et descend par l’ascenseur ».

Naturellement, la dynamique des volumes d’échanges sera scrutée tout au long de la réaction technique amorcée le 04 mars, sans conviction. La prochaine zone d’achat franc se situe sur les 7 680 points.

Les 8 000 points symboliques ont cédé vendredi 06 mars, et cette rupture est pleinement validée sur gap le lundi 09 mars. Le pullback consécutif a valeur de confirmation.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l’indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l’indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 8300.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes

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