Premier ministre japonais Sanae Takaichi a embrassé le président Donald Trump jeudi, et pas seulement le politique terrains. La dirigeante japonaise nouvellement élue s’est jetée dans les bras du président américain lorsqu’il l’a accueillie à la Maison Blanche.

« Il n’y a que vous, Donald, qui pouvez instaurer la paix dans le monde », a déclaré Takaichi plus tard alors que les deux hommes se rencontraient devant les journalistes dans le bureau ovale.

Derrière la flatterie se cache une vérité importante. Trump façonne à lui seul le cours des événements mondiaux à un degré qui dépasse de loin même le pouvoir qu’il a exercé lors de sa première présidence. Avec sa présidence libre, son décisions militaires et autres décisions politiques remodèlent l’économie en temps réel – et obscurcissent les perspectives économiques.

Les prédécesseurs de Trump n’étaient pas disposés à faire le choix qu’il a fait en Iran. Président Barack ObamaLa réponse de l’Iran au risque que l’Iran puisse développer une arme nucléaire a été de négocier un accord multilatéral sur les armes. Trump l’a abandonné lors de son premier mandat. Président Joe Biden a tenté de le relancer, optant pour des négociations et des sanctions, même après le massacre d’Israéliens par le Hamas, soutenu par l’Iran, le 7 octobre 2023.

La décision de Trump d’user de son autorité en tant que commandant en chef de l’armée a essentiellement fait de lui le levier qui fait monter ou baisser les prix mondiaux de l’énergie. Les forces iraniennes ont attaqué cargos et a attaqué les installations énergétiques de ses voisins.

La circulation est bloquée dans le détroit vital d’Ormuz. En temps normal, il transporte 20 % du pétrole brut mondial.

Prix ​​du gaz aux États-Unis ont augmenté de près d’un dollar, soit 33 %, au cours du mois dernier, selon AAA. De nouvelles perturbations économiques se préparent. Le détroit est également un canal pour composants d’engrais qui se raréfient rapidement. La possibilité d’une pénurie d’engrais a placé l’agriculture américaine « en territoire inexploré », un agriculteur du Michigan a déclaré à CNBC cette semaine.

Trump dit qu’il avait prédit que les prix du gaz augmenteraient lorsqu’il entrerait en guerre, et considère cela comme un prix nécessaire pour neutraliser la menace d’une nouvelle agression iranienne, nucléaire ou autre. La Maison Blanche affirme que les prix chuteront fortement à la fin des hostilités. Au début de la guerre, Trump avait déclaré qu’elle durerait plusieurs jours. Puis des semaines. Vendredi, il a déclaré qu’il pas intéressé par un cessez-le-feu.

Les prix pourraient effectivement chuter après la fin de la guerre, mais pour l’instant, les marchés intègrent une guerre coûteuse. Les marchés à terme montrent que les traders s’attendent à prix du pétrole pour rester au-dessus de 80 dollars le baril jusqu’en juillet 2027, selon les données de FactSet.

L’inquiétude des marchés reflète le risque que, malgré toute sa puissance individuelle, Trump ne soit plus en mesure de mettre fin rapidement à la guerre. L’Iran peut utiliser des drones, des bateaux et des mines bon marché pour menacer la navigation dans le détroit d’Ormuz. Il faudra peut-être une invasion terrestre pour éliminer cette menace. Trump a déclaré jeudi qu’il n’envisageait pas de recourir à des forces terrestres, mais que l’armée américaine déplaçait davantage de personnel et de navires dans la région.

Une bataille terrestre sanglante prolongerait les semaines ou les mois nécessaires au retour à la normale des prix du pétrole, tandis qu’une escalade du conflit pourrait endommager davantage les installations de production d’énergie dans la région. La poursuite de ce type d’opération dépend en grande partie de Trump. Avec le Premier ministre israélien Benjamin NetanyahouTrump doit juger si les avantages potentiels d’un Iran défragmenté en termes de sécurité nationale valent le coup porté au portefeuille des Américains.

Congrèsen théorie, a un rôle à jouer dans ces décisions, tout comme il le incident en matière de tarifs douaniers. Le Sénat a voté mercredi pour ne pas prendre de mesures visant à déterminer la limite des pouvoirs de guerre du président après que les démocrates aient insisté sur la question.

Une législation similaire, axée sur la limitation du pouvoir du président en matière de droits de douane, a obtenu un soutien légèrement plus important au Congrès, mais aucune mesure de ce type n’a été adoptée. En février, la Cour suprême a annulé de nombreux tarifs douaniers du président, mais celui-ci a immédiatement réagi en en appliquant de nouveaux.

C’est le domaine du Réserve fédérale pour contribuer à garantir que l’inflation reste maîtrisée et que les travailleurs restent employés malgré d’autres changements de politique. L’Iran et les tarifs douaniers risquent de créer les problèmes d’inflation que la Réserve fédérale est censée résoudre.

L’accumulation d’autorité de Trump complique ces efforts.

Le 13 mars, un tribunal fédéral a annulé les assignations à comparaître. délivré par un procureur du ministère de la Justice pour les allégations de Trump et de ses alliés selon lesquelles la Fed aurait abusé des fonds publics dans un projet de rénovation de bâtiment en cours. Le sénateur Thomas TillisRN.C., a déclaré qu’il ne voterait pas pour avancer Kévin Warshle candidat de Trump à la tête de la Fed, jusqu’à ce que l’enquête soit résolue. L’actuel président de la Fed, Jérôme Powella déclaré qu’il resterait indéfiniment sous une forme ou une autre pendant que l’enquête se poursuivait.

La décision du juge concernant les assignations à comparaître aurait pu être le moment où Powell aurait pu faire la transition et laisser Warsh entrer. Mais le ministère de la Justice a décidé de faire appel. Et Trump semble soutenir ce plan, affirmant jeudi qu’il pensait toujours qu’il y avait une « criminalité » impliquée dans les dépassements de coûts de la rénovation.

La Maison Blanche a déclaré que l’enquête du ministère de la Justice était indépendante du jugement de Trump. Quoi qu’il en soit, l’enquête se poursuit, plaçant indéfiniment le conflit entre le président et la Fed au centre des marchés, à un moment où les autres politiques de Trump rendent les perspectives économiques plus difficiles que jamais à prévoir.

La seule façon de savoir combien des plus grandes décisions politiques auxquelles les États-Unis sont confrontés seront brisées est de se plonger dans la tête de Trump.

Les présidents adorent se vanter de la grande influence qu’ils exercent sur l’économie, surtout lorsqu’elle se porte bien. C’est souvent exagéré. Mais cette économie, avec ses défauts, doit beaucoup à Trump. Tout le monde, du Premier ministre japonais jusqu’au premier ministre, est de la partie.