Demande de bitcoin car les actifs de trésorerie de l’entreprise sont à nouveau concentrés dans le portefeuille de Michael Saylor. Stratégie alors que la société accélère son rythme d’achat de bitcoins.

L’engouement des entreprises publiques qui cherchaient autrefois à imiter la stratégie en s’approvisionnant en Bitcoin comme actif de trésorerie d’entreprise était l’essence même du marché de la cryptographie l’été dernier. Mais aujourd’hui, alors que le prix du bitcoin est en difficulté pour le sixième mois consécutif, les achats de bitcoins au Trésor des entreprises ont presque complètement disparu, sauf pour Strategy elle-même, selon le fournisseur de données cryptographiques CryptoQuant. Dans le même temps, Strategy achète du Bitcoin à son rythme le plus rapide depuis près d’un an.

Les achats par les trésors Bitcoin ont diminué de 99 % par rapport à leur sommet d’août 2025, selon CryptoQuant. Au cours des 30 derniers jours, les accumulateurs Bitcoin hors Stratégie ont acheté 1 000 BTC. Pendant ce temps, Strategy a acheté environ 45 000 BTC au cours de la même période – il s’agit de l’achat le plus élevé sur 30 jours de l’entreprise depuis avril 2025.

La part des achats auprès de toutes les autres sociétés de trésorerie Bitcoin est tombée à 2 %, contre 95 % en octobre.

L’action de Strategy s’échange à plus de 71 % de son plus haut de 52 semaines, tandis que le bitcoin a chuté de 48 % par rapport à son sommet d’octobre.

L’accumulation à long terme de la stratégie peut soutenir la demande et le prix du bitcoin, mais sa stratégie de financement par effet de levier fragilise la concentration de la demande, de sorte que des perturbations du financement pourraient avoir un réflexe sur le soutien des prix du bitcoin (ainsi que sur les actions de la stratégie).

Saylor, cofondateur et président exécutif de la société, a minimisé le risque de concentration, affirmant que la liquidité globale et la décentralisation limitent l’impact d’un seul détenteur.

« Les Bitcoins reçoivent 50 milliards de dollars de liquidités par jour, et nous ne contrôlons pas le prix de la liquidité, et nous détenons trois pour cent et demi de l’actif », a-t-il déclaré à CNBC. « C’est un actif très décentralisé et très diffusé. … Le marché est bien plus grand que n’importe qui d’autre et c’est en fait ce qui en fait un actif capital si attrayant. »

Strategy détient environ 65 % des bitcoins détenus par les entreprises publiques, selon Trésors Bitcoin. Il s’agit d’une désignation plus large d’entreprises dont l’objectif principal n’est pas nécessairement d’acquérir, de détenir et parfois d’exploiter le Bitcoin.

C’est suivi de, XXI et Métaplanètequi représentent respectivement 4,3 % et 3,5 % du total des avoirs en bitcoins des entreprises publiques. Échanges cryptographiques Coinbase et Haussierainsi que les mineurs Mara Holdings et Plateformes anti-émeutefigurent également parmi les détenteurs de bitcoins d’entreprise.

Certes, les ETF Bitcoin, les investisseurs particuliers et les mineurs de Bitcoin restent tous des sources majeures de demande de Bitcoin. Les ETF ont collectivement enregistré 56 milliards de dollars d’entrées depuis leur introduction en bourse en 2024, et ils sont actuellement en bonne voie pour leur premier mois d’entrées nettes depuis octobre.