Depuis le début de la guerre, les échanges sur les marchés à terme ont été intenses et parfois frénétiques. En termes de taille absolue, les transactions qui ont eu lieu juste avant l’annonce de Trump lundi dernier n’étaient pas hors du commun. Mais le volume des échanges était inhabituellement important pour l’heure de la journée : selon les données collectées et analysées par Bloomberg, il était environ neuf fois supérieur au volume moyen à la même heure au cours des cinq jours précédents. L’essor soudain des échanges de contrats à terme sur actions était également inhabituel : jusqu’à l’arrivée de Trump, il n’y avait pas eu de grandes nouvelles. « Le timing et le observation que les deux transactions ont été effectuées en même temps donnent l’impression que quelque chose n’allait pas », m’a dit Mike Khouw, un trader de contrats à terme et gestionnaire de portefeuille chevronné qui dirigeait un bureau de produits dérivés chez Cantor Fitzgerald, une banque d’investissement de Wall Street.

Sur les marchés à terme, les transactions sont souvent effectuées sur marge via un compte de courtage. Certaines de ces transactions étaient si importantes, a déclaré Khouw, que celui qui les effectuait aurait eu besoin de dizaines de millions de dollars de réserves de marge, ce qui indique un niveau considérable de sophistication financière et de richesse. « Vous n’avez pas affaire à un problème », a déclaré Khouw. « Vous n’avez pas affaire à quelqu’un dont l’autre occupation est de travailler chez Starbucks. » Les paris auraient également pu être placés par un commerçant institutionnel disposant de réserves financières importantes. Il est au moins concevable qu’un fonds spéculatif ait lu les runes accessibles au public, ait conclu que Trump reculerait avant l’expiration de son délai de quarante-huit heures et ait décidé d’établir une position courte sur le pétrole et une position longue sur les actions avant l’ouverture des marchés américains pour la nouvelle semaine. Le trading algorithmique piloté par ordinateur est également courant sur les marchés à terme, et il aurait pu jouer un rôle ici. le élément que les transactions aient été si proches de l’annonce de Trump n’est peut-être qu’un simple hasard, a souligné Khouw. Mais étant donné cette coïncidence de timing et Compte tenu de la corruption endémique au sein de l’administration Trump, il semble également concevable que quelqu’un, ou une entité, ait été informé et encaissé.

Ce ne serait pas la première fois dans l’histoire récente que des traders anonymes font des opérations bancaires en se basant sur leur étrange capacité à prédire les annonces ou les actions présidentielles. La veille du début de la guerre, six comptes sur Polymarket, le site de pronostics en ligne, parié que les États-Unis frapperaient l’Iran dans les quarante-huit heures, réalisant ainsi des bénéfices nets de plus d’un million de dollars. En janvier, un autre compte Polymarket a gagné gros en pariant que Nicolas Madurole président du Venezuela, serait bientôt hors du pouvoir. (Le 3 janvier, un raid américain l’a capturé, lui et sa femme.) Mais il serait difficile d’identifier qui a fait ces paris : il faut beaucoup de monde pour lancer un raid militaire, donc le cercle de connaissances préalables était sûrement vaste, et les paris sur Polymarket sont financés par des comptes anonymes de cryptomonnaie, difficiles à pénétrer.

Dans ce cas, il devrait être plus facile de découvrir qui a effectué les transactions au bon moment, du moins en théorie. Il semble raisonnable de supposer que le nombre de personnes qui ont été informées à l’avance de la décision de Trump de reporter les grèves dans les centrales électriques était relativement faible et que les transactions ont été effectuées sur des bourses réglementées. L’agence de régulation qui a la responsabilité principale de faire appliquer les lois sur les marchés à terme est la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). « Ce qui devrait se produire, c’est que la CFTC enquête sur ces transactions », a déclaré Schiffrin, qui travaille désormais pour Better Markets, un groupe d’intérêt public basé à Washington. « Ils ont le pouvoir de citer à comparaître les dossiers commerciaux et de trouver l’identité des personnes qui ont effectué les transactions. Des enquêtes sur les délits d’initiés ont lieu tout le temps, et c’est ainsi qu’elles fonctionnent. »

La CFTC n’a pas répondu à la question de savoir si elle avait ouvert une enquête. Malgré les récentes réductions de personnel, la division d’application de la loi de l’agence compte toujours des professionnels dévoués. Mais le leadership de la CFTC n’inspire pas beaucoup de confiance. Son chef actuel, Mike Selig, est un avocat de trente-six ans et promoteur de crypto. La semaine dernière, Selig a annoncé la création d’un « groupe de travail sur l’innovation » centré sur trois secteurs dans lesquels la famille Trump a désormais des intérêts commerciaux. « La CFTC semble se concentrer davantage sur la promotion de la cryptographie, des marchés de prédiction et de l’IA que sur sa fonction principale : enquêter et prévenir les manipulations sur les marchés à terme », a déclaré Schiffrin.