ASML les actions ont chuté mardi après que les législateurs américains ont proposé la semaine dernière de nouvelles mesures qui restreindraient la Chine à partir d’outils de fabrication de puces supplémentaires et pourraient avoir un effet sur les ventes déjà fragiles du géant néerlandais des puces dans le pays.

Les actions d’ASML aux Pays-Bas étaient en baisse d’environ 2,6 % vers 6 h 11 HE.

Jeudi, un groupe de législateurs bipartites a présenté la loi sur l’alignement multilatéral des contrôles technologiques sur le matériel (MATCH), conçue pour couper la Chine des outils de fabrication de puces et cibler les entreprises de semi-conducteurs les plus critiques du pays.

« Alors que les États-Unis ont imposé des contrôles étendus à l’exportation pour ralentir l’indigénéisation des semi-conducteurs en Chine, les alliés américains n’ont pas pleinement suivi ces mesures. Ce désalignement a laissé des lacunes critiques que la Chine continue d’exploiter », a déclaré le bureau du représentant Michael Baumgartner, R-Wash., qui a dirigé le projet de loi, dans un communiqué publié le 2 avril.

ASML n’était pas immédiatement disponible pour commenter lorsqu’il a été contacté par CNBC.

Une grande partie de cette activité s’est concentrée sur la technologie des semi-conducteurs la plus avancée. ASML fait lithographie ultraviolette extrême (EUV) machines nécessaires à la fabrication des puces les plus avancées de la planète.

ASML n’a jamais exporté aucune de ces machines vers la Chine.

La société néerlandaise fabrique également une machine de lithographie à ultraviolet profond (DUV). Les machines de lithographie DUV sont moins avancées et sont utilisées pour fabriquer d’autres types de semi-conducteurs comme les puces mémoire, qui sont installées dans tout, des ordinateurs portables aux téléphones.

Certaines des machines DUV d’ASML ont été soumis à des licences d’exportation néerlandaises.

La loi MATCH, si elle est adoptée, interdirait même les machines de lithographie DUV d’ASML, qui peuvent être utilisées pour fabriquer des semi-conducteurs moins avancés et que, jusqu’à présent, les plus grands fabricants de puces chinois ont pu acheter.

En janvier, ASML a déclaré qu’elle s’attend à ce que la Chine représentent environ 20% des ventes totales cette année, contre 33 % en 2025. C’était avant les nouvelles restrictions américaines proposées.

Si les restrictions entrent en vigueur, cela pourrait mettre sous pression les ventes déjà en baisse de l’entreprise néerlandaise en Chine.

« Bien que le projet de loi en soit à ses débuts et que son issue soit incertaine, il crée un surplomb géopolitique. A ce stade, il reste difficile de savoir si tous les outils DUV seraient potentiellement concernés ou si les restrictions actuelles sur certains outils d’immersion DUV (…) seraient prolongées », a déclaré Stéphane Houri, responsable de la recherche actions chez ODDO BHF, dans une note mardi.

Si une large interdiction du DUV était mise en place, cela « créerait une certaine volatilité » dans les résultats d’ASML, « pouvant potentiellement augmenter certaines commandes à court terme (avant que les restrictions ne soient mises en œuvre) mais ayant un effet sur les résultats à moyen terme », a déclaré Houri.

« la déclaration du cours de l’action montre que les propositions émanant du Congrès américain pourraient avoir un retombée assez important sur ASML », a déclaré à CNBC Ben Barringer, responsable de la recherche technologique chez Quilter Cheviot.

« La législation aurait un influence sur les anciennes versions des outils de lithographie de l’entreprise, qui représentent environ 10 à 15 % des ventes globales. Dans ce mix, la Chine représente environ 50 %, nous envisageons donc un effet secondaire assez important d’environ 5 %, mais qui se déprécierait probablement avec le temps.

Barringer et Houri ont tous deux noté que les propositions n’en sont qu’à leurs débuts et qu’elles devront encore progresser dans le processus législatif américain.

Les diverses restrictions imposées par Washington ces dernières années ont en fait contribué à stimuler l’industrie nationale des semi-conducteurs en Chine, les analystes ont déclaré à CNBCplusieurs entreprises ayant déclaré des revenus records l’année dernière. Le pays a réussi à trouver des alternatives à certaines technologies dont il a été coupé, comme la mémoire à haut débit pour Nvidia concurrents.

Mais les plus grands fabricants de puces chinois, comme Fabrication de semi-conducteurs International Co. (SMIC) et Hua Hong s’appuient toujours sur les outils DUV d’ASML pour créer des puces moins avancées.

Il n’existe pas d’alternative locale à ASML pour EUV, et à l’échelle mondiale, très peu d’options pour remplacer les machines de lithographie DUV.

Si les propositions américaines obtiennent le feu vert, elles pourraient « perturber les capacités de fabrication de semi-conducteurs de la Chine, car la Chine s’appuie aujourd’hui entièrement sur les outils ASML », a déclaré Houri.