Les prix départ usine en Chine ont augmenté pour la première fois depuis plus de trois ans, tandis que l’inflation à la consommation s’est modérée en mars, dans un contexte de hausse des prix du pétrole alors que la guerre en Iran a bouleversé les marchés mondiaux de l’énergie.

L’indice des prix à la production a augmenté de 0,5 % par rapport à l’année précédente, la première croissance depuis septembre 2022, mettant ainsi fin à la plus longue séquence déflationniste depuis des décennies. Pour le premier trimestre, l’IPP a baissé de 0,6% sur un an.

Les prix à la consommation ont grimpé de 1% en mars par rapport à l’année précédente, dépassant les prévisions des économistes d’une croissance de 1,2% dans un sondage Reuters et ralentissant par rapport à la hausse de 1,3% de février, selon les données publiées vendredi par le Bureau d’Etat des statistiques.

L’IPC de base, qui exclut les éléments volatils comme l’alimentation et l’énergie, a augmenté de 1,1 % en mars par rapport à l’année précédente.

La guerre entre les États-Unis et l’Iran, qui en est maintenant à sa sixième semaine, a fait grimper fortement les prix du pétrole après que Téhéran a effectivement fermé le détroit d’Ormuz à la plupart des pétroliers commerciaux et que les principaux producteurs du Moyen-Orient ont réduit leur production de pétrole.

La référence internationale Brent Le contrat de juin s’échangeait à 96,7 dollars le baril vendredi, après une hausse de 33 % depuis le début de la guerre le 28 février. USWTI Les contrats à terme sur le brut pour livraison en mai étaient à 98,5 dollars le baril, en hausse de 47 % par rapport aux niveaux d’avant-guerre.

La Chine, premier importateur mondial de pétrole, est confrontée à d’éventuelles retombées inflationnistes, même si ses stocks stratégiques massifs et ses sources d’énergie diversifiées ont fourni un certain coussin à l’économie.

« La Chine s’en sort mieux que ses pairs face à un choc pétrolier important mais pas extrême, compte tenu de sa fongibilité énergétique et de sa flexibilité politique avec une faible inflation de départ », a déclaré Robin Xing, économiste en chef pour la Chine chez Morgan Stanley. Il estime que l’IPP du pays augmentera de 1,2 % en 2026, tandis que l’IPC augmentera de 0,8 %.

La banque de Wall Street a réduit ses prévisions de croissance du PIB chinois cette année de 10 points de base, à 4,7 %, en supposant que le pétrole atteindrait en moyenne 110 dollars le baril au deuxième trimestre avant de reculer.

Si le conflit au Moyen-Orient continue de se détériorer, poussant les prix du pétrole au-dessus de 150 dollars le baril au deuxième trimestre, le PIB réel de la Chine pourrait ralentir à 4,2 % cette année, a indiqué la banque. « Même si le détroit rouvre, la lente normalisation de l’offre et la reconstitution des stocks pourraient maintenir les prix du pétrole à un niveau élevé », a déclaré Xing.

Signe d’une pression croissante, la plus haute agence chinoise de planification économique a publié mardi augmentation des prix de détail de l’essence et du diesel de 420 yuans (61,18 dollars) et 400 yuans par tonne, respectivement. Le mois dernier, les décideurs politiques ont augmenté les prix de 1 160 yuans et de 1 115 yuans la tonne.

En mars, les prix de l’essence ont bondi de 11,1 % par rapport au mois précédent, alors même que Pékin cherchait à plafonner les hausses des prix du carburant pour amortir le choc de l’inflation induite par l’énergie pour les consommateurs. Sur un an, les factures d’essence ont augmenté de 3,8 %.