(BFM Bourse) – Le site de vente sur internet américain a confirmé ce lundi 4 mai avoir reçu une offre « non sollicitée » du distributeur de jeux vidéo. Pour les analystes de Bernstein, cette potentielle opération soulève d’importants défis financiers pour GameStop.

Ebay confirme ce lundi 4 mai, avoir reçu une proposition d’acquisition « non sollicitée et non contraignante » de la part de GameStop. Le site de vente sur internet précise n’avoir eu aucune discussion ni aucun contact avec la chaîne américaine de jeux vidéo avant de recevoir la proposition.

Le conseil d’administration d’eBay, en consultation avec ses conseillers financiers et juridiques, examinera attentivement l’offre, et notamment la capacité de GameStop à présenter une « proposition ferme et exécutoire ».

Le groupe a aussi recommandé à ses actionnaires de ne prendre aucune mesure pour le moment.

Ebay est sorti du bois après que GameStop a annoncé dimanche 3 mai avoir proposé de racheter toutes les actions ordinaires d’eBay pour environ 56 milliards de dollars, le directeur général du distributeur de jeux vidéos déclarant au Wall Street Journal que cette opération permettrait de créer un « concurrent légitime » d’Amazon.

L’offre de GameStop fixe à 125 dollars le prix de l’action eBay, soit un montant supérieur d’environ 20% à sa clôture vendredi.

Dans les premiers échanges à la Bourse de New York, l’action eBay gagne 5,10% à 109,38 dollars soit bien en deçà du prix proposé par GameStop.

« Un concurrent légitime d’Amazon »

Dans une lettre envoyée au conseil d’administration d’eBay, le directeur général de GameStop a indiqué que le groupe avait accumulé une participation de 5% dans le site de vente en ligne.

Ryan Cohen a déclaré au Wall Street Journal que réunir eBay et GameStop sous le même toit permettrait d’assurer d’importantes opportunités de revenus et de réduction des coûts. La nouvelle entité « pourrait devenir un concurrent légitime d’Amazon », a-t-il ajouté dans un entretien au journal.

Les quelque 1.600 boutiques dont GameStop dispose aux Etats-Unis permettrait à eBay de disposer d’un réseau national pour répondre aux commandes et effectuer également du commerce physique, a dit Ryan Cohen dans la lettre envoyée au conseil d’administration d’eBay.

Le directeur général a déclaré qu’il était prêt à présenter l’offre directement aux actionnaires d’eBay et à mener une bataille pour le contrôle de l’entreprise si le conseil d’administration du site de vente en ligne s’y opposait.

GameStop est évalué à près de 12 milliards de dollars, tandis qu’eBay a une valeur de marché évaluée à environ 46 milliards de dollars.

Fondée dans la Silicon Valley en 1995, eBay est devenue une référence du commerce en ligne dans les années 2000 mais a souffert de l’ascension du géant Amazon. En 2025, le site a engrangé un chiffre d’affaires de 11,10 milliards de dollars et un bénéfice net de 2,03 milliards.

Un gros morceau

La transaction proposée par GameStop pourrait chambouler l’approche des fusions-acquisitions, alors qu’il est rare qu’une entreprise jette son dévolu sur un groupe à la taille près de quatre fois supérieure.

Les analystes de Bernstein ont souligné d’importants défis financiers pour l’opération, compte tenu du bilan plus modeste de GameStop et de l’ampleur de la dette et des fonds propres qui
seraient nécessaires pour racheter eBay. Le courtier a déclaré qu’il serait « encore plus surpris si cette opération aboutissait ».

Ryan Cohen dit avoir les soutiens financiers pour réaliser l’opération, dont une lettre d’engagement de TD Bank portant sur environ 20 milliards de dettes.

Selon le Wall Street Journal, le directeur général de GameStop pourrait solliciter également des investisseurs externes, comme des fonds souverains du Moyen-Orient, pour financer l’acquisition d’eBay.

Ryan Cohen, qui est patron de GameStop depuis janvier 2021, a exprimé également son intention de diriger le groupe qui serait issu de cette fusion. Il souligne que depuis son arrivée, le groupe est passé d’une perte nette de 381 millions de dollars en 2021 à un bénéfice net de 418 millions en 2025.

Pour rappel, GameStop avait fait trembler Wall Street en 2021 lorsqu’un boursicoteur influent répondant au surnom de « Roaring Kitty » avait défendu le titre sur YouTube et Reddit, et accusé des fonds d’investissement spéculatifs de vouloir la mort des magasins de jeux vidéo.

De nombreux petits actionnaires en ligne avaient suivi Keith Gill de son vrai nom – un ancien analyste financier fauché -, faisant notamment perdre beaucoup d’argent à des sociétés d’investissement.

(Avec agences)

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