Au départ, le signal le plus visible a été celui de la pompe. En France, le sans-plomb 95 et le diesel ont fortement augmenté depuis le début du conflit. Mais l’onde de choc ne s’arrête pas là. Elle touche aussi la pétrochimie, la chimie, les emballages, les polymères, puis les biens de consommation, du textile à l’alimentaire. C’est l’économie mondiale qui commence à encaisser la hausse de ses coûts.
Pour l’instant, les économistes décrivent un choc encore gérable, mais de plus en plus difficile à contenir si la crise dure. L’inflation remonte, la croissance ralentit, et plusieurs secteurs commencent déjà à prévenir qu’ils devront répercuter une partie des surcoûts.

Le risque est aussi l’avènement d’un choc non plus seulement par les prix, mais par les quantités. Quand le kérosène manque, des vols sont annulés ; quand le naphta ou l’éthylène se raréfient, des unités de production ralentissent ou s’arrêtent.

Tout dépend désormais de la durée de la crise et du détroit d’Ormuz. Si la réouverture intervient vite, le choc peut-il rester contenu ? Si elle tarde, le risque est-il celui d’une crise plus large ?

Est-on encore face à une simple flambée des prix, ou déjà à une crise de production ? Faut-il aider d’abord les consommateurs, ou les entreprises ?

Denis Ferrand, économiste et directeur général de Rexecode est l’invité d’un jour dans le monde.