Pour Morningstar, dont un baromètre semestriel permet la comparaison entre 32 000 fonds européens actifs et passifs, la réponse est sans appel : «les fonds gérés passivement surpassent leurs homologues actifs dans la plupart des catégories».

Avantage pour les ETF sur les grandes capitalisations…

Ainsi, détaille Jose Garcia-Zarate, seuls 31% des fonds actions actifs parviennent à surperformer leur indice sur un an, une proportion qui décline à 20% sur 3 ans, puis 15% sur 5 ans et seulement 11% sur 10 ans, et avec des difficultés particulièrement marquées sur les grandes capitalisations, notamment à Wall Street. Les gestions passives se contentant de répliquer l’évolution des benchmarks, l’avantage est ici de leur côté.

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… et aux fonds gérés activement sur les obligations

En revanche, les gestionnaires actifs trouvent avec les produits de taux, un terrain de jeu plus propice. Ainsi, sur l’année 2025, 56% des fonds actifs pour les 29 catégories d’obligations analysées par Morningstar ont surperformé. Dans tous les cas, les frais associés aux différents véhicules d’investissement restent un élément clé pour mesurer les performances réelles.