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19 avril 2026Voici les choses qui se passent bien pour les actions malgré les nouveaux revers de la guerre en Iran
Analyse : Notre équipe vous propose une synthèse de cette information.
Nos rédacteurs mettent en avant les points clés de « Voici les choses qui se passent bien pour les actions malgré les nouveaux revers de la guerre en Iran ».
À savoir
À l’ouverture de la bourse lundi, nous serons à nouveau confrontés à l’interaction entre les obligations et le pétrole. Au cours du week-end, nous avons assisté à l’échec de l’accord d’ouverture du détroit d’Ormuz et à la montée en puissance de la volonté du président Donald Trump de revenir en mode bombardement. J’ai lu qu’il n’y a plus de cibles et je considère ces écrits comme ignorants. Il existe de véritables cibles impliquant les infrastructures en Iran que Trump a hésité à atteindre, mais il pourrait se sentir obligé de poursuivre pour mettre l’Iran en faillite, peut-être pour provoquer des émeutes de la faim, qui ont toujours précédé un changement de régime. Aucun d’entre nous ne sait ce qui va se passer – et jusqu’à présent, deviner le résultat s’est révélé terriblement dangereux et n’a donné aucun résultat susceptible d’être investi. Toutefois, ce qui s’est avéré intéressant pour les investissements, ou du moins utile, c’est un examen quasi constant du marché obligataire. Il s’agit d’un formidable indicateur dans la mesure où il est resté stable, avec des rendements variant légèrement à la baisse. (Rappelez-vous que les prix et les rendements des obligations évoluent dans des directions opposées. Ainsi, lorsque les gens achètent des obligations, les rendements baissent – et lorsque les gens vendent des obligations, les rendements augmentent. Des rendements obligataires plus faibles ont tendance à soutenir les actions.) Le grand rallye boursier de vendredi a autant à voir avec la baisse des rendements obligataires qu’avec la chute du pétrole. Si les rendements sont stables lundi malgré une hausse du prix du brut, nous ne serons pas autant frappés par les actions que prévu. Le marché boursier est toujours incroyablement suracheté à un taux positif de 7,89 % sur mon indicateur de dynamique de confiance, le S&P Short Range Oscillator. C’est un aspect négatif car nous n’aimons jamais voir des fluctuations aussi fortes dans les deux sens. Cependant, l’historique de l’oscillateur montre que les actions ont tendance à ne pas chuter fortement à partir de ces niveaux très élevés et, au contraire, à les éliminer au fil du temps. Encore une fois, quelque chose qui devrait encourager les taureaux. Pour moi, un marché obligataire stable signifie qu’à l’exception des entreprises directement touchées par le pétrole – les compagnies aériennes et leurs dérivés, y compris le nom du club Boeing et GE Aerospace, ainsi que les voyages et les loisirs, comme Marriott et Disney – vous pouvez réellement vous concentrer sur les bénéfices à portée de main. Si tel est le cas, nous ne devrions pas être aussi stressés que nous le souhaiterions autrement. L’un des signes les plus frappants du marché de la semaine dernière est celui que je ne m’attends pas à changer, à savoir la réactivation des actions technologiques à mégacapitalisation des « Magnificent Seven » en tant que force avec laquelle il faut compter. Nous en possédons six : Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft et Nvidia. Nous ne possédons pas Tesla. Jusqu’à ces 10 derniers jours, nous pensions que ces entreprises avaient dépensé trop d’argent en équipements – pour ne pas être laissées pour compte dans la course aux armements en matière d’intelligence artificielle – et que leurs bilans étaient trop tendus. Qu’est-ce qui a changé ? Quelque chose dont on ne parle pas assez mais sur lequel il faut se concentrer si nous voulons gagner de l’argent lors de cette prochaine étape du marché boursier : une reconnaissance à contrecœur par le marché que le Mag 7 a beaucoup plus de puissance de feu que nous le pensions. Ils commencent à récolter les fruits de leurs dépenses, même si nous n’entendons personne en parler à part le PDG de Nvidia, Jensen Huang. C’est la véritable raison pour laquelle les actions Oracle ont repris vie. C’est pourquoi Marvell Technology et le nom du club Broadcom ont rugi. C’est la force du néo-cloud CoreWeave et de son partenaire d’infrastructure cloud Vertiv. Et, bien sûr, c’est pourquoi Nvidia a enfin légèrement évolué par rapport aux autres noms du Mag 7. C’est peut-être même la raison pour laquelle Microsoft rattrape son retard, même si cela peut être exagéré. Nous verrons. Toute la chute des Sept Magnifiques s’est produite parce qu’ils n’avaient plus les bilans nécessaires pour s’autofinancer. L’apparition du mag 7 a eu lieu lors de la mini-crise bancaire de mars 2023, lorsque le crédit a été gelé pour de nombreuses entreprises. Ces entreprises n’avaient pas besoin de crédit. Ils avaient de l’argent. Tant que tel était le cas, ces stocks pouvaient continuer à fonctionner. Mais une fois qu’ils ont dû se tourner vers le marché obligataire parce qu’ils n’avaient pas assez d’argent pour construire ou financer l’électricité et les centres de données dont ils avaient besoin, ils n’étaient plus, faute d’un meilleur terme, que des actions « moyennes » qui montaient ou baissaient avec le flux de fonds entrant et sortant du S&P 500. Ce serait formidable si ces entreprises pouvaient toutes expliquer que non seulement elles doivent dépenser pour suivre le rythme, mais qu’elles le peuvent parce que leurs autres activités sont très solides. Pour une raison quelconque, ils n’ont pas voulu le faire. Pensez-y comme ceci : Google, YouTube et Google Cloud d’Alphabet dépensent de l’argent. Idem avec Amazon Web Services (AWS) et Amazon Prime. Tesla est désormais une entreprise technologique et le marché lui donnera tout l’argent dont elle a besoin. Apple n’a pas du tout besoin de dépenser ; c’est un passager clandestin. Microsoft a l’argent nécessaire pour faire quelque chose de spécial au-delà de Copilot. Meta a une sorte de nouvelle stratégie gagnante qui, selon le marché, produira des bénéfices. Et n’oublions pas que la plate-forme de puces de nouvelle génération de Nvidia, Vera Rubin, est à peu près aussi épuisée que possible. Dans le même temps, nous avons assisté à l’émergence d’Anthropic et d’OpenAI, qui perdent des sommes considérables mais qui ont, du moins pour le moment, l’espoir d’un financement sans fin de la part des institutions et du public. OpenAI utilise le cloud Azure de Microsoft ainsi qu’Oracle et CoreWeave. Anthropic a un accord avec CoreWeave soutenu par Google. De plus, SpaceX sera bientôt rendu public, ce qui générera davantage de fonds pour ce complexe, car xAI devra développer son infrastructure. Elon Musk de Tesla est derrière SpaceX et xAI, qui possède le chatbot Grok. Tous n’ont d’autre choix que de dépenser car il s’agit d’une immense course de chevaux dont les vainqueurs changent régulièrement. À l’heure actuelle, il semble que le modèle Claude d’Anthropic ait l’avantage, mais je n’exclurais aucune de ces sociétés, compte tenu de toutes sortes de nuances comme la vente au détail pour Amazon et la recherche traditionnelle pour Alphabet et ChatGPT d’OpenAI, ainsi que les possibilités de Meta. Je ne vous donne en aucun cas une image complète de ce qui se passe dans cet univers. Tout ce que je peux vous dire, cependant, c’est que la nature robuste d’OpenAI et d’Anthropic et leur capacité à collecter facilement des fonds ont relancé ce groupe, et les bénéfices qu’ils tirent maintenant de leurs dépenses Nvidia et de leurs propres dépenses en puces ont transformé cet univers et tous ses accessoires en un positif pour le marché au lieu d’un négatif. Considérez l’ampleur de ce qui se passe actuellement dans le domaine de la technologie et qui a créé un monde beaucoup plus fécond, qui est passé du statut de nouveauté à celui de grande entreprise. Nous sommes à l’aube d’une explosion d’agents IA. L’économie agentique actuelle peut éliminer une grande partie du recrutement dans les centres d’appels, dans les rédacteurs de codes, ainsi que dans les analystes et les chercheurs. Il s’agit de véritables économies qui génèrent de réels bénéfices pour les entreprises clientes, même si cela a entraîné un ralentissement considérable du développement des logiciels d’entreprise. Vous avez besoin d’une tonne de calcul pour réaliser tout cela, et cela signifie que vous avez besoin des puces Vera Rubin de Nvidia. Les agents fonctionnent sur des CPU (unités centrales de traitement), et non sur des GPU (unités de traitement graphique), c’est pourquoi Intel, Advanced Micro Devices et le nouveau stock Bullpen Stock Arm augmentent. Je pense que le retour d’Intel est réel, et je m’en veux de l’avoir raté. La société a publié son rapport cette semaine, et même si elle a raté le dernier trimestre et a été massacrée, cette fois, de plus en plus d’analystes ont hâte de la soutenir, pas de l’enterrer. Dans le centre de données lui-même, il y a une révolution du cuivre vers la fibre. Nous aimons Corning, qui a été un tueur dans le portefeuille, mais Lumentum et Coherent pour résoudre le problème d’interconnexion optique causé par le cuivre. Marvell est connu comme le troisième pilier de l’alliance optique. Tous trois sont partenaires de Nvidia. Il y a encore une autre vague de dépenses qui implique l’augmentation réelle de l’énergie : les noms du club GE Vernova et Eaton, ainsi que Bloom Energy et Caterpillar, devraient en bénéficier, ainsi que CoreWeave et Vertiv susmentionnés. Je ne prétends pas être expert en matière de technologie impliquée, au-delà de parler aux PDG et de lire les recherches pertinentes. Mon objectif ici, cependant, est de dire qu’il vous suffit de suivre l’argent. L’ensemble du complexe qu’est la quatrième révolution industrielle semblait au point mort car nous ne parvenions pas à déterminer d’où pourrait provenir tout l’argent. Nous voyons maintenant que cela provient des bénéfices des dépenses antérieures, ainsi que de l’argent qu’OpenAI et Anthropic continuent de dépenser, ainsi que de la prochaine tranche provenant de leurs introductions en bourse et de l’offre SpaceX. Aucun autre segment de l’économie n’attire autant d’argent. Cette relance du complexe Mag 7 est heureusement beaucoup plus large que celle qui s’est produite de mars 2023 à septembre 2025, lorsque Oracle et Nvidia ont atteint le sommet, les deux valeurs les plus exploitées dans l’explosion des centres de données. Malheureusement, nous n’avons pas d’autre centre de dépenses sur lequel nous concentrer. N’oublions pas que nous sommes une économie dirigée par la consommation. Ne désespérez pas cependant. Tant que les rendements obligataires resteront bas, nous verrons une Réserve fédérale au moins encline à réduire les taux d’intérêt directeurs. Oui, l’inflation est encore trop élevée pour justifier plus d’une réduction. Mais tant que l’économie ralentit, la Fed est de votre côté, et elle peut facilement mettre le pétrole et d’autres matières premières derrière l’inflation, et dire qu’ils sont éphémères, même si le déclin de la consommation ne l’est pas. Trop rose ? Tout ce que je peux dire, c’est que nous pouvons abroger une partie de ce que nous avons récolté au cours des deux dernières semaines sur le marché boursier, mais si nous le faisons, des acheteurs feront surface et vous ne serez pas seuls si vous restez longtemps. (Voir ici pour une liste complète des actions du Jim Cramer’s Charitable Trust.) En tant qu’abonné au CNBC Investing Club avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte commerciale avant que Jim n’effectue une transaction. Jim attend 45 minutes après l’envoi d’une alerte commerciale avant d’acheter ou de vendre une action du portefeuille de son organisme de bienfaisance. Si Jim a parlé d’une action sur CNBC TV, il attend 72 heures après l’émission de l’alerte commerciale avant d’exécuter la transaction. LES INFORMATIONS CI-DESSUS SUR LE CLUB D’INVESTISSEMENT SONT SOUMISES À NOS TERMES ET CONDITIONS ET POLITIQUE DE CONFIDENTIALITÉ, AINSI QUE NOTRE AVIS DE NON-RESPONSABILITÉ. AUCUNE OBLIGATION OU OBLIGATION FIDUCIAIRE N’EXISTE, OU N’EST CRÉÉE, EN VERTU DE VOTRE RÉCEPTION DE TOUTE INFORMATION FOURNIE EN RELATION AVEC LE CLUB D’INVESTISSEMENT. AUCUN RÉSULTAT OU PROFIT SPÉCIFIQUE N’EST GARANTI.
Source : www.cnbc.com
Conclusion : Quelques éléments à garder en tête pour suivre cette actualité.
