Les importateurs américains, allant de Cible à Walmartdoivent rembourser plus de 160 milliards de dollars de droits de douane à la suite d’un jugement de la Cour suprême en février. décision alors que l’administration Trump lance lundi son portail de dépôt de réclamations.

Les espoirs sont grands quant au lancement en douceur du système qui facilitera les remboursements, mais les entreprises et les analystes de Wall Street tempèrent leurs attentes selon lesquelles les entreprises récupéreront rapidement l’argent.

Les avocats spécialisés dans le commerce mettent en garde contre les obstacles bureaucratiques, les vulnérabilités juridiques, ainsi que la possibilité d’un appel de dernière minute de la part de l’administration Trump.

« [Importers] sont pessimistes quant à la capacité du gouvernement à faciliter les choses. Ils s’attendent à ce que le gouvernement rende aussi difficile que possible le remboursement de leur argent », a déclaré l’avocat commercial Matthew Seligman, directeur de Grayhawk Law.

« Il y a de la frustration parce que la Cour suprême déjà gouverné que ces tarifs sont illégaux », a-t-il ajouté.

Le portail des demandes de remboursement tarifaire ouvre lundi

Le service des douanes et de la protection des frontières (CBP) des États-Unis s’apprête à déployer un portail de dépôt de demandes tarifaires – connu sous le nom de Consolidated Administration and Processing of Entries, ou CAP – le lundi.

Les importateurs peuvent soumettre une déclaration dans le système pour les droits de douane qu’ils ont payés dans le cadre de l’autorité tarifaire d’urgence désormais invalidée de Trump et s’attendre ensuite à recevoir « un montant de remboursement consolidé », selon le CBP. Les demandes de remboursement doivent subir plusieurs validations, selon les documents du programme.

« L’idée est que tous les importateurs qui ont été touchés et qui ont payé les droits de douane devraient utiliser ce système, qu’il s’agisse de Walmart ou d’un magasin familial local en bas de la rue… La façon dont ils l’ont décrit donne l’impression que cela semble beaucoup plus rapide que ce à quoi nous nous attendions », a déclaré Stefan Reisinger, associé du cabinet d’avocats Norton Rose Fulbright.

« Il y a un certain pessimisme au sein de la communauté des importateurs quant à savoir si cela va vraiment fonctionner de la manière décrite », a-t-il déclaré.

Les détaillants doivent obtenir d’importants remboursements

Les analystes de Wall Street prévoient d’énormes remboursements pour les détaillants de premier ordre.

Selon une observation du 10 avril réalisée par Citi, Walmart est dû 10,2 milliards de dollars, Cible est dû 2,2 milliards de dollars et Nike pourrait récupérer 1 milliard de dollars. Des remboursements sont également attendus pour Kohl’s à 550 millions de dollars, Écart à 400 millions de dollars, et Macy’s à 320 millions de dollars, a découvert l’entreprise.

Les remboursements ne seront probablement pas intégrés dans les prévisions des équipes de recherche sur les actions, mais pourraient en principe apporter quelques améliorations ponctuelles aux bilans au cours des prochains trimestres ou être utilisés pour des rachats d’actions et des remboursements de dettes.

« Quand on leur demande ce qui pourrait être fait avec le produit des remboursements, la plupart des équipes de direction ont répondu quelque chose comme ceci : … ‘Si des remboursements sont reçus, nous examinerons toutes les options en termes de quoi faire avec les liquidités. Nous examinerons les besoins de l’entreprise, les rachats d’actions, le remboursement de la dette ou l’augmentation de notre réserve de liquidités au bilan' », ont écrit les chercheurs en actions de Citi dans leur note.

Le directeur financier de Walmart, John David Rainey, a déclaré qu’il ne pensait pas que le processus de remboursement se déroulerait rapidement.

« Cela semble être très complexe et, par extension, ce n’est probablement pas quelque chose qui va se produire très rapidement. Nous profiterons certainement de l’opportunité que nous avons pour obtenir un remboursement, mais quand cela se produira, cela reste à voir », a-t-il déclaré lors du JPMorgan Retail Round Up le 8 avril.

Si les remboursements arrivent comme prévu, ils pourraient se refléter dans les finances de l’entreprise.

« Cela serait comptabilisé en résultat d’un note de vue comptable. C’est donc un [profit and loss] Bénéfice P&L si et quand nous devrions obtenir ce remboursement », a déclaré Rainey.

Toutefois, les remboursements pourraient présenter une vulnérabilité juridique pour les entreprises qui les réclament, ont déclaré des avocats spécialisés. En effet, de nombreuses entreprises ont répercuté leurs augmentations de coûts, augmentant ainsi le niveau global des prix à la consommation.

Un janvier analyse du Pricing Lab de la Harvard Business School, a constaté que la répercussion des tarifs de détail contribuait « à environ 0,76 point de pourcentage à l’indice des prix à la consommation pour l’ensemble des articles d’ici octobre 2025 ».

« Si [companies] obtenir des remboursements, quelles sont les chances que [they’re] va être poursuivi soit par [their] clients directs ou indirects ? », a déclaré Reisinger.

Des tarifs supplémentaires sont-ils en route ?

Les responsables de l’administration semblent pugilistes quant au rétablissement des niveaux de droits de douane par d’autres voies légales que l’autorité d’urgence. À l’étude sont Tarifs de l’article 301qui sont utilisés pour cibler les pratiques commerciales « discriminatoires » ou « déloyales » des partenaires commerciaux des États-Unis.

« Nous avons eu un revers à la Cour suprême en termes de politique tarifaire, mais nous allons mettre en œuvre ou mener des études au titre de l’article 301, de sorte que les tarifs pourraient être de nouveau en place au niveau précédent d’ici début juillet », a déclaré le secrétaire au Trésor Scott Bessent la semaine dernière lors d’un événement notable du Wall Street Journal, comme l’a rapporté le Wall Street Journal. Bloomberg.

Les importateurs se disent préoccupés par les futurs tarifs de l’article 301.

« Cela nous inquiète vraiment », a déclaré jeudi à CNBC Eugene Laney, président de l’Association américaine des exportateurs et importateurs. « Mais même s’ils allaient de l’avant sur ce point, je ne crois pas que cela atteindrait le niveau des [International Emergency Economic Powers Act] Tarifs IEEPA.

La Maison Blanche, le Département du Trésor et le représentant américain au Commerce n’ont pas répondu aux questions de CNBC sur l’utilisation ultérieure des tarifs douaniers de l’article 301.