FRANCFORT, Allemagne — Envolée prix du pétrole de la guerre en Iran L’inflation a augmenté en Europe en avril alors que la croissance a continué de sous-performer, ce qui est inquiétant tant pour les consommateurs que pour les décideurs politiques de la Banque centrale européenne.

L’inflation annuelle dans les 21 pays qui utilisent l’euro est passée de 2,6% en mars à 3,0%, alimentée par une hausse de 10,9% des prix de l’énergie, a rapporté jeudi l’agence statistique de l’Union européenne Eurostat. Le pétrole brut s’échange au-dessus de 120 dollars le baril, contre environ 73 dollars avant le déclenchement de la guerre le 28 février.

Dans le même temps, la croissance de la zone euro pour les trois premiers mois de l’année a déçu avec une légère hausse de 0,1% par rapport au trimestre précédent.

La guerre fait un énorme choc pour l’économie mondiale parce que l’Iran a bloqué le détroit d’Ormuz, la voie navigable par laquelle transitait autrefois quelque 20 % du pétrole mondial pour parvenir aux clients des producteurs du golfe Persique. La flambée des prix du pétrole s’est rapidement répercutée dans les stations-service et dans le prix du carburéacteur.

La combinaison d’une croissance lente et d’une inflation élevée, ou « stagflation », menace de devenir un casse-tête pour la Banque centrale européenne, dont les décideurs devraient laisser son taux d’intérêt de référence inchangé jeudi, même si l’inflation est désormais clairement supérieure à l’objectif de 2 % de la banque.

La poussée inflationniste attendue est particulièrement inquiétante car elle survient à un moment de croissance économique atone. L’antidote habituel à l’inflation consiste pour la banque centrale à relever son taux d’intérêt de référence, mais cela peut ralentir la croissance en augmentant les coûts du crédit pour acheter des choses. Si l’on s’attend à ce que l’inflation soit temporaire, la décision habituelle est de regarder au-delà, car les changements de taux d’intérêt mettent des mois à avoir un effet sur l’économie.

D’un autre côté, si la banque centrale attend que l’inflation s’intègre dans l’économie par le biais d’une hausse des prix de l’alimentation, des produits manufacturés et de revendications salariales plus élevées, il sera encore plus difficile d’arracher des prix plus élevés à l’économie par de douloureuses hausses de taux.

La Banque du Japon et la Réserve fédérale américaine ont laissé leurs taux inchangés lors de leurs réunions de cette semaine, et la Banque d’Angleterre devrait également maintenir ses taux inchangés jeudi.

Ainsi, la BCE et les autres banques centrales sont actuellement gelées, observant avec méfiance la vague d’inflation se propager à travers l’économie et retardant les hausses et les baisses des taux. Le taux de référence de la banque est inchangé à 2% depuis juin 2025.