Le marché crypto ressemble parfois à une vaste piscine où les nageurs, certains élégants et sereins, d’autres en perdition, se battent contre le courant. Certaines entreprises savent tirer profit de la vague, tandis que d’autres se voient englouties par des dettes colossales et une gestion de portefeuille fragile. Sequans Communications, un acteur français du secteur des semi-conducteurs, en est un exemple frappant : confrontée à une chute de revenus et des pertes croissantes, elle a liquidé près de la moitié de ses réserves en bitcoin. Une décision radicale, mais nécessaire.

Liquidation d’urgence : Sequans vend 1 025 Bitcoin pour sauver sa trésorerie

Sequans, un géant des semi-conducteurs pour l’IoT, a fait face à une situation alarmante au premier trimestre 2026. Avec des pertes dépassant les 50 millions de dollars et une baisse de revenus de 24,8 %, l’entreprise a pris la décision drastique de vendre une grande partie de ses réserves en bitcoin. En l’espace de quelques mois, la société a réduit de moitié son portefeuille de crypto-monnaies, passant de 2 139 BTC à 1 114 BTC. 

La vente a permis de générer une liquidité vitale, bien que le processus ait engendré des pertes significatives, notamment 29,3 millions de dollars d’impairment non réalisé et 11,7 millions de dollars de pertes sur les ventes. Cette décision s’inscrit dans une tendance plus large : la gestion des réserves en crypto par les entreprises devient de plus en plus délicate.

Le CEO de Sequans, Dr. Georges Karam, a souligné : 

Nous avons pris des mesures décisives pour simplifier et renforcer notre bilan.

Les difficultés rencontrées par Sequans ne sont pas un cas isolé. D’autres entreprises ayant investi dans le bitcoin, attirées par son potentiel de réserve de valeur, revendent aujourd’hui une partie de leurs actifs pour faire face à des besoins de financement urgents. 

Le problème est simple : la volatilité du marché crypto rend les réserves en BTC de plus en plus risquées à long terme.

Un pari risqué sur la crypto : l’ampleur des pertes chez Sequans

En début d’année, Sequans avait parié sur l’accumulation de bitcoin, convaincue que cette crypto-monnaie serait une réserve de valeur stratégique à long terme. Cette stratégie, débutée en 2025, est désormais remise en question. Avec une perte nette de 54,3 millions de dollars et une dépréciation de 29,3 millions de dollars liée au BTC, la société doit réévaluer son modèle économique. 

Le problème : la vente de ses bitcoins ne fait qu’exacerber ses problèmes financiers à court terme. Par ailleurs, la volatilité des crypto-actifs ne permet plus de compter dessus pour diversifier les actifs de l’entreprise.

Le marché des semi-conducteurs est aussi frappé par une baisse des marges, passant de 64,5 % à 37,7 %. Le manque de diversification des revenus, avec une trop grande dépendance au matériel, laisse Sequans vulnérable à la concurrence croissante, notamment sur le secteur du 5G. 

Un seul problème persiste : la fragilité du modèle économique face aux fluctuations des cryptomonnaies et aux défaillances sur le plan produit.

La vente de nos Bitcoin représente une étape décisive dans notre stratégie. Nous devons être réalistes face aux défis que le marché nous impose.

Dr. Georges Karam, CEO de Sequans, source : Sequans, rapport financier

Une bulle ou un pivot pour l’industrie tech ?

La situation de Sequans interroge sur l’avenir des entreprises technologiques ayant investi massivement dans les cryptomonnaies. D’autres géants comme Mara Holdings, ou même de grandes sociétés de divertissement comme K Wave Media, ont également commencé à ajuster leurs portefeuilles. Dans un contexte où l’asset digital n’apporte plus la stabilité espérée, beaucoup se demandent si ces stratégies sont encore viables à long terme.

Le bitcoin, bien que toujours populaire, a connu de nombreux rebondissements ces derniers mois, avec des fluctuations de prix qui ont mis à mal la solidité financière des entreprises qui y ont investi. 

Si la vente de bitcoin peut être une solution à court terme, elle soulève des questions sur la manière dont les entreprises géreront ces actifs volatiles à l’avenir. La recherche d’une certaine sécurité financière au travers des crypto-monnaies ne semble plus aussi fiable qu’auparavant.

Chiffres clés :

• Prix du Bitcoin au moment de la rédaction : 81 586 $ ;
• Sequans a liquidé 1 025 BTC, représentant environ 85 millions $ ;
• La vente de Bitcoin a généré plus de 50 millions $ pour réduire la dette ;
• Perte nette pour Q1 2026 : 54,3 millions $.

Les difficultés de Sequans n’ont pas seulement des répercussions européennes : elles marquent une tendance globale où des acteurs comme Strategy interrompent leurs achats de bitcoin pour se concentrer sur des stratégies plus sûres. En attendant la sortie de cette période délicate, le marché crypto semble être un levier trop instable pour la majorité des entreprises confrontées à des pertes et à des dettes.

Mikaia A.

La révolution blockchain et crypto est en marche ! Et le jour où les impacts se feront ressentir sur l’économie la plus vulnérable de ce Monde, contre toute espérance, je dirai que j’y étais pour quelque chose

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