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Le CAC poursuit ses oscillations nerveuses autour du seuil psychologique des 8 000 points, dans un marché tracassé par la résurgence de craintes inflationnistes, sur fond d’impasse diplomatique entre Washington et Téhéran. L’indice phare parisien, qui avait pourtant passé une grande majorité de la séance dans le vert, s’est retourné en fin de séance pour clôturer en baisse symbolique de 0,07% à 7 981 points.

Les tensions restent vives entre Téhéran et Washington, le président Donald Trump ayant à nouveau menacé l’Iran de reprendre ses attaques si les négociations n’aboutissaient pas. Dans le Golfe, Téhéran continue de contrôler le stratégique détroit d’Ormuz, créant de fortes perturbations économiques ressenties à des milliers de kilomètres.

En réponse aux menaces des États-Unis, l’Iran a promis hier d’ouvrir « de nouveaux fronts » si les attaques reprenaient sur son sol. « Si l’ennemi commet la bêtise de tomber à nouveau dans le piège des sionistes et de commettre une nouvelle agression contre notre Iran bien-aimé, nous ouvrirons de nouveaux fronts contre lui », a prévenu le porte-parole de l’armée iranienne, Mohammad Akraminia, cité par l’agence de presse iranienne Isna.

Le rendement à 30 ans des emprunts de l’État américain a touché mardi un plus haut depuis 2007 et la crise financière, poussé par les craintes inflationnistes liées au conflit au Moyen-Orient. Les acteurs du marché craignent une envolée durable des prix du pétrole en raison de la fermeture du détroit d’Ormuz. « Le marché pétrolier continue d’évoluer dans des fourchettes étendues et reste extrêmement sensible aux actualités concernant l’Iran, dans un contexte de perturbations de l’approvisionnement », indiquent les stratégistes d’ING.

Ce qui se traduit par un changement dans les perspectives de taux, de part et d’autre de l’Atlantique. « Les taux ont été étroitement corrélés aux prix du pétrole. Plus les prix du pétrole restent élevés longtemps, plus le risque d’effets de second tour augmente. C’est précisément ce scénario que les banques centrales cherchent à éviter, et leur communication est restée assez hawkish depuis le début de la guerre. En réalité, elles ont jusqu’à présent réussi à maintenir les anticipations d’inflation de marché bien ancrées, en particulier sur la partie longue de la courbe », explique Raphael Olszyna-Marzys, économiste international, Bank J. Safra Sarasin.

Du côté des valeurs, Vallourec a chuté de 7,9%, sous pression à la Bourse de Paris après le placement sur le marché d’un bloc d’actions détenu par Arcelormittal. La tech restait bien orienté, à l’image de Soitec (+2,07%), Dassault Systèmes (+2,81%), Thalès (+2,96%) ou Cap Gemini (+4,36%).

De l’autre côté de l’Atlantique, la lourdeur l’a emporté, à la veille de la diffusion d’NVidia et à l’avant-veille de celle de WallMart. Le DJI a perdu 0,65% et le Nasdaq Composite 0,84%. Le S&P500, baromètre de référence de l’appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a perdu 0,67% à 7 353 points.

un paramètre sur les autres classes d’actifs à risque: vers 08h00 ce matin

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1600$.

> Le baril de WTI, l’un des baromètres de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 103,6$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,61%.

> Quant au VIX, il valait 18,06 à la dernière clôture du S&P500.

A l’agenda macroéconomique ce mercredi, à suivre en priorité les données finales des prix à la consommation en avril en Zone Euro à 11h00 ainsi que les Minutes de la Fed à 20h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le test des 8 000 points, en semaine 20, s’est soldé par un échec, libérant un potentiel baissier jusqu’en direction des 7 682 points. Le gap baissier du 08 mai, répondant quasi immédiatement au gap haussier du 06 mai, a envoyé un signal bien peu avenant. A voir si le pullback (rejet graphique) du 18 mai confirme cette psychologie de marché.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l’indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l’indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 8362.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes

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