À regarder les derniers résultats de Porsche, on se croirait penché au-dessus d’un abîme : recettes en chute libre, demande au plus bas et perspectives à peu près nulles. En quelques années, l’entreprise semble s’être effondrée. Et le constructeur de Stuttgart n’est pas le seul : Mercedes, Volkswagen, Opel (du groupe Stellantis) – tout le secteur automobile européen est malmené par une crise qui n’en finit pas.

Mais est-ce vraiment encore une crise ? N’est-ce pas quelque chose de plus grave qui frappe l’industrie la plus importante du continent ? Une profonde mutation qui se dessine d’abord dans les bilans financiers et ne tardera pas à se faire sentir dans les usines des constructeurs ? Les signes s’accumulent au fil de semestres qui apportent l’un après l’autre leur lot de mauvaises nouvelles et de mesures d’économie supplémentaires.

Les motifs d’inquiétude ne manquent pas : il y a le chaos provoqué par la hausse des droits de douane américains, une coûteuse guerre des prix avec des dizaines de nouveaux rivaux en Chine, les défaillances de la chaîne d’approvisionnement, la lutte acharnée entre Washington et Pékin pour la domination mondiale, la guerre en Ukraine, et maintenant le conflit en Iran.

À cela s’ajoutent des difficultés intérieures liées à la priorité accordée par de