(BFM Bourse) – L’entreprise spécialisée dans les drones sous-marins et la robotique permettant aux marines de déminer les océans, a livré des résultats 2025 en forte hausse. La guerre contre l’Iran a renforcé son attrait boursier et le groupe pourrait être amené à jouer un rôle actif dans le déminage du détroit d’Ormuz.

Exail Technologies constitue l’un des grands cartons boursiers de ce début d’année. L’ex-Groupe Gorgé commercialise des systèmes autonomes demandés sur certains marchés civils, comme l’hydrographie (l’étude des cours d’eau), les études pour les champs éoliens offshore ou encore les télécommunications.

La société est surtout très présente dans la défense et essentiellement dans le déminage des mers et des océans par les marines. Exail conçoit dans cette optique une gamme de drones de surface et sous-marins (A9, K-STER) ainsi que des centrales inertielles de navigations et des sonars.

Son système intégré, appelé UMIS, combine des drones sous-marins chargés de cartographier les fonds marins et de détecter les mines grâce à des sonars, des robots téléopérés pour les identifier, ainsi que des drones de neutralisation capables de les détruire avec une charge explosive.

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Une ascension boursière impressionnante

Ces robots sont déployés depuis un drone de surface ou un navire, ce qui permet d’effectuer les opérations de déminage à distance et sans exposer les équipages.

La société est ainsi devenue une valeur de défense et a bénéficié d’importants gains de contrats, en lien avec la multiplication des conflits militaires et géopolitiques.

Son cours de Bourse a connu une ascension digne de Nvidia. L’action Exail Technologies prend 78% depuis le début de l’année, 324% sur un an et 805% sur cinq ans.

Les résultats annuels publiés par le groupe attestent de la dynamique commerciale d’Exail. Déjà publiés, les prises de commandes ont augmenté de 87% à 844 millions d’euros, tandis que les revenus ont progressé de 28% à 479 millions d’euros.

« Les revenus générés par les systèmes dronisés de lutte contre les mines constituent le premier moteur de la croissance 2025 », a rappelé la société.

Exail a annoncé avoir généré au titre de 2025 un résultat brut d’exploitation (Ebitda) courant de 103 millions d’euros, en hausse de 40%. La marge correspondante s’est établie à 22% contre 20% en 2024.

Oddo BHF écrit par ailleurs que la société a généré un flux de trésorerie libre de 65 millions d’euros, nettement au-dessus de ses estimations, logées à 26 millions d’euros.

Le déminage au Moyen-Orient, un catalyseur

Concernant ses perspectives pour 2026, Exail a donné les mêmes indications que pour 2025. Le groupe s’attend à dégager une hausse à deux chiffres de ses revenus et une progression de son Ebitda courant supérieure à celle des revenus.

Oddo BHF table, de son côté, sur une progression de 18% du chiffre d’affaires et de 28% de l’Ebitda courant. Le courtier a confirmé son opinion à « surperformance » sur l’action.

« L’augmentation de la capacité (drones et systèmes de navigation inertielle) et l’exécution solide, à ce jour, des principaux contrats (…) continuent de soutenir un fort élan vers 2026, avec le potentiel d’une plus grande efficacité opérationnelle », apprécie le courtier.

« La tendance à la ‘dronisation’ au sein des marines semble s’accélérer, tandis que la situation actuelle au Moyen-Orient souligne encore davantage le rôle critique du déminage sous-marin dans une région où Exail est déjà présent (avec les Émirats arabes unis et l’Arabie saoudite dans le carnet de commandes) et où les besoins pourraient finalement dépasser les attentes initiales des premiers contrats ou des appels d’offres en cours », développe encore Oddo BHF.

Comme nous l’avions écrit dans un précédent article, Exail pourrait être amené à renforcer son rôle au Moyen-Orient s’il était avéré que l’Iran avait effectivement miné le détroit d’Ormuz, par lequel transite l’équivalent de 20% de la consommation mondiale de pétrole et de gaz naturel liquéfié.

La semaine dernière, les États-Unis avait annoncé avoir détruit 16 bateaux poseurs de mines à proximité de ce lieu stratégique, mais Téhéran nie avoir miné le détroit. L’Iran disposerait d’un stock de 6.000 mines « plus ou moins sophistiquées, largement de quoi obstruer le détroit pendant plusieurs mois », selon une étude de TP ICAP publiée lundi. Le bureau d’études notait que des rapports de presse suggéraient qu’une douzaine de mines avaient été posées par le pays.

« Si jamais le pays belligérant venait à mettre à exécution sa menace, Exail Technologies serait mis à contribution compte tenu de sa position de leader mondial de l’antimine sous-marin depuis plusieurs années et de sa forte présence commerciale dans la région (le groupe est présent en Arabie saoudite, au Qatar et aux Émirats arabes unis) », souligne TP ICAP Midcap.

« Si jamais les pays du Golfe avaient la charge du nettoyage du détroit, cela pourrait accélérer les phases II de plusieurs programmes de déminage déjà signés auprès du groupe, ainsi que générer de nouvelles commandes de consommables K-STER ou de DriX (des drones de surface, NDLR) pour assurer la surveillance de la zone. Par ailleurs, de nouveaux pays tels qu’Oman, le Qatar ou le Koweït pourraient se tourner vers la solution d’Exail », développait TP ICAP Midcap.

Julien Marion – ©2026 BFM Bourse