Les investisseurs se sont précipités hors des fonds de crédit phares et axés sur la technologie de Blue Owl alors que la nervosité continue de s’accentuer dans le secteur du crédit privé.

Le plus grand fonds de Blue Owl, un fonds de 36 milliards de dollars de prêts aux entreprises connu sous son symbole, OCIC, a reçu des demandes de rachat pour 22 % de ses actifs, a annoncé aujourd’hui la société. Un fonds plus petit, de 6 milliards de dollars, chargé de prêts logiciels – un coin instable du monde de l’investissement alors que la perturbation de l’IA se profile – a enregistré 41 % de demandes de retrait. Blue Owl a plafonné les deux à 5 % de retraits, comme c’est la norme dans l’industrie.

Au total, les investisseurs ont cherché à racheter environ 25 % de leur argent dans les deux fonds, selon les calculs de Semafor. Les retraits, qui ont été quelque peu compensés par des entrées d’environ 1 milliard de dollars, montrent que la réticence du crédit privé persiste et font suite aux sorties de fonds homologues gérés par Ares (qui a enregistré 11,6 % de demandes de retrait sur son fonds de crédit phare), Apollo (11,2 %) et HPS, propriété de BlackRock (9,3 %). Les demandes de rachat ont augmenté au cours du cycle de rachat trimestriel, et Blue Owl est le dernier à en faire rapport.

« Nous continuons d’observer un décalage significatif entre le dialogue public sur le crédit privé et les tendances sous-jacentes de notre portefeuille », a déclaré la société dans une lettre aux investisseurs.

La société a déclaré que ses deux fonds disposaient de suffisamment de liquidités, y compris de nouveaux rentrées de fonds, de remboursements des prêts qu’elle détient et de lignes d’emprunt inexploitées, pour continuer à faire face à des retraits de 5 % par trimestre, et un dirigeant a déclaré dans une interview qu’il pensait que le secteur était en mode « rachat de pointe ». Les demandes de rachat chez Blue Owl incluaient certaines grandes institutions et ne se limitaient pas aux investisseurs particuliers paniqués, a déclaré cette personne. (Ares avait également noté une tendance similaire, citant notamment les family offices asiatiques).

Néanmoins, les rachats de Blue Owl ont augmenté chacun au cours des trois derniers mois, ce qui signifie que le taux trimestriel mixte masque une panique plus aiguë ces derniers temps.