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Privilèges.

Le CAC 40 aborde la semaine sous tension après l’échec des négociations entre Washington et Téhéran, un choc géopolitique qui redevient immédiatement un facteur de marché. Vendredi, l’indice parisien avait pourtant résisté avec une progression de 0,17 % à 8 259 points, dans un environnement globalement hésitant.

Le changement de régime est venu du pétrole. Le Brent, retombé sous les 100 dollars en fin de semaine dernière, a brutalement rebondi de plus de 8 % ce matin tôt pour revenir autour de 102 dollars le baril, sous l’effet de l’annonce d’un blocus visant les exportations iraniennes. Le marché anticipe désormais un retrait potentiel d’environ 2 millions de barils par jour, ce qui ravive immédiatement les craintes inflationnistes. Pour le CAC 40, l’impact est double : soutien mécanique aux valeurs énergétiques avec en tête Total Energies, mais pression accrue sur les marges des secteurs consommateurs d’énergie et sur la trajectoire des taux.

Sur le plan sectoriel, les comportements sectoriels sont distincts. La technologie a été le principal moteur en fin de semaine, avec une progression de plus de 2 %, portée indirectement par la dynamique américaine autour de l’intelligence artificielle. Le rebond spectaculaire de Soitec (+19 %) illustre cette dépendance aux signaux venus des États-Unis et d’Asie, notamment après des résultats très solides de TSMC (+35 % de croissance trimestrielle), confirmant la vigueur de la demande en semi-conducteurs liés à l’IA. À l’inverse, les valeurs plus défensives ou exposées à la consommation montrent des signes de fatigue, à l’image de Sodexo (-10,6 %), pénalisé par une révision en baisse de ses perspectives de croissance.

En toile de fond, le risque macroéconomique s’intensifie. La hausse des prix de l’énergie alimente une remontée des anticipations d’inflation, déjà visibles aux États-Unis avec une projection à 4,8 % sur un an et une inflation réalisée à 3,3 %. Ce régime est défavorable aux marchés actions européens : il réduit la visibilité sur les marges, retarde les baisses de taux et pèse sur la consommation. Le net recul du moral des ménages américains à 47,6 renforce ce signal de ralentissement.

À très court terme, les futures indiquent une ouverture en nette baisse en Europe, d’environ -1 à -1,5%, traduisant un ajustement rapide au risque géopolitique. Le CAC 40 se retrouve ainsi à un élément d’équilibre instable, pris entre un soutien sectoriel limité (énergie, technologie) et un environnement macro-géopolitique qui se détériore.

Ce jour une première publication de résultat animera la séance avec les résultats de Goldman Sachs. Plus tard cette semaine de grands noms de la cote parisienne publieront à leur tour.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Techniquement l’indice parisien devrait ouvrir en gap baissier ce matin. Le CAC40 devrait ouvrir à l’intérieur du corps de la bougie impulsive verte de mercredi dernier. Ainsi la borne haute du gap haussier réalisé ce même ce jour devrait servir de zone de support pour les opérateurs de court terme soit la zone des 8100 points. Ils pourront viser un rebond en direction des 8300 points. A l’inverse en cas de comblement du gap baissier ils pourront guetter des replis jusqu’à la moyenne mobile à 20 périodes journalières désormais ascendantes.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l’indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l’indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 8362.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes

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