Le scoop

L’investisseur majoritaire de Letterboxd, la plateforme sociale pour les cinéphiles qui est l’une des rares réussites dans les médias numériques des années 2020, cherche à vendre sa participation dans une société qui joue un rôle puissant et croissant dans le secteur cinématographique mondial.

La société holding canadienne Tiny a parlé à des acheteurs potentiels, de CNBC et de la société mère MS NOW, Versant, à la startup hollywoodienne The Ankler, de la plateforme, qui héberge une communauté de millions de cinéphiles et s’est transformée en un lecteur multimédia de divertissement qui produit des vidéos et octroie des licences pour des films.

Tiny a contacté The Ankler en 2025, et lorsqu’ils n’ont pas pu s’entendre sur les conditions de vente, plutôt a poursuivi une série d’événements, de newsletters et un partenariat commercial. La banque d’investissement Liontree commercialise désormais l’opération.

Les fondateurs de Letterboxd n’ont pas répondu aux multiples demandes de commentaires. Dans un e-mail, le co-fondateur de Tiny, Andrew Wilkinson, a refusé de commenter.

En savoir plus

La recherche par Tiny d’un nouveau propriétaire pour Letterboxd arrive à un moment clé : il est sur le indication de passer d’un site communautaire de niche à un lecteur multimédia de divertissement potentiellement important, s’il choisit de le devenir.

Le site, fondé en 2011 en Nouvelle-Zélande, a fonctionné pendant des années comme un projet passionné pour les cinéphiles inconditionnels, qui l’utilisaient principalement pour enregistrer, évaluer et discuter de films. Cela a changé en 2020, lorsque la pandémie de coronavirus a contraint les gens à l’intérieur et en ligne, entraînant une augmentation du nombre de téléspectateurs en streaming – et une augmentation simultanée des discussions sur Letterboxd. En quelques années seulement, la société est passée d’environ un million d’utilisateurs en 2020 à plus de 26 millions d’utilisateurs plus tôt cette année, selon les documents déposés. L’entreprise se vante que la plupart de ses utilisateurs sont des jeunes, âgés de 18 à 34 ans.

Cette croissance a attiré l’attention de Tiny, une société holding canadienne cotée à Toronto qui possède également la marque de logiciels DJ Serato et le fabricant d’appareils à café AeroPress. En 2023, Tiny a acheté 60 % des « Goodreads pour les films », pour une valeur de 50 millions de dollars. Les nouveaux propriétaires ont promis de préserver l’indépendance originale de Letterboxd, en gardant ses fondateurs d’origine à bord tout en l’aidant à se développer.

Certains utilisateurs de Letterboxd, qui craignaient que le nouveau propriétaire ne commercialise le site, ont considéré la vente avec méfiance. Mais au cours des trois dernières années, l’entreprise a apporté peu de changements notables. Letterboxd a renforcé sa publicité display et déployé une activité de location de streaming pour des films obscurs ou difficiles à trouver.

D’autres initiatives annoncées précédemment n’ont toujours pas été réalisées. Dans son annonce de 2023, Tiny a déclaré que Letterboxd se lancerait dans les critiques télévisées, un nouveau pool potentiel de contenu, mais l’expansion reste largement inachevée.

Tiny semble maintenant voir une opportunité de réaliser des bénéfices. Bien que Tiny ne divulgue pas les données financières de Letterboxd, dans les informations publiées plus tôt ce mois-ci, la société a cité le site Web comme l’un des principaux moteurs de croissance de son fonds de capital-risque l’année dernière.

le aspect clé de vue de Max

Letterboxd est l’une des rares plateformes numériques indépendantes à défier les tendances des médias des années 2020 et à continuer de croître. La vente présente une opportunité pour un acquéreur potentiel, notamment celui ayant une expérience médiatique.

Le site a une impression d’ancien Internet. Il n’a pas été optimisé pour montrer aux utilisateurs le contenu de personnes qu’ils ne suivent pas ; son flux principal, une liste non algorithmique d’activités d’amis, ressemble plus à Facebook des années 2000 qu’à n’importe quelle plateforme majeure d’aujourd’hui. La navigation sur le site de Letterboxd reste déroutante et son application n’est guère meilleure. Les vidéos Letterboxd ont la sensation du contenu de la presse des années 2000, avec des stars assises pour de brèves interviews devant du matériel promotionnel.

C’est également l’une des rares nouvelles plateformes à avoir cultivé des adeptes passionnés et éminents qui semblent l’utiliser pour le plaisir plutôt que pour vendre explicitement des produits. Letterboxd de Charli XCX est devenue incroyablement populaire une fois que les utilisateurs ont réalisé qu’elle était sur la plate-forme enregistrant de vieux films d’horreur et des favoris cultes. Le rappeur Jack Harlow a peaufiné sa bonne foi artistique en enregistrant des choix légèrement plus intéressants que prévu. (David Weigel de Semafor a également une boîte aux lettres souterraine qui suit.)

Mais malgré la croissance de son nombre d’utilisateurs, Letterboxd est actuellement sous-monétisé par rapport à ses pairs des médias de divertissement. Il s’appuie fortement sur la publicité display et programmatique, qui a tendance à générer des revenus inférieurs à ceux des accords de sponsoring plus brillants. L’entreprise ne s’est intéressée qu’à l’événementiel et pourrait utiliser son public pour développer une activité d’événementiel grand public ou professionnel. Et au-delà de son bref partenariat avec The Ankler l’année dernière, il n’a pas réussi à percer le lucratif business publicitaire « Pour votre considération » qui alimente une grande partie des médias commerciaux d’Hollywood.

Sa branche contenu est également sous-développée par rapport à la grande portée de l’entreprise. Bien qu’elle ne soit pas aussi populaire que la série de vidéos de Criterion Collection, Letterboxd’s est un franchise YouTube populaire que l’entreprise pourrait se développer et évoluer. Letterboxd pourrait également voler une page du podcast cinématographique populaire d’A24, dans lequel de célèbres personnalités hollywoodiennes interviewent des acteurs et des réalisateurs impliqués dans les films et émissions de télévision du studio. Il pourrait également créer davantage de contenu autour de son produit d’abonnement, qui offre actuellement aux utilisateurs de petits avantages, comme la possibilité de personnaliser leurs profils et d’afficher des analyses avancées sur leurs avis.

La vue depuis Letterboxd

Les fondateurs de Letterboxd semblent parfaitement conscients du potentiel d’aliénation de leurs utilisateurs – il suffit de lire leur extrêmement longue page À propos de nous, qui explique en détail la plupart des fonctionnalités et des décisions prises par l’entreprise. Les cinéphiles inconditionnels, comme semblent le deviner les fondateurs, sont également notoirement sensibles et peuvent reculer face au changement. Les utilisateurs de Mubi ont annulé en masse les abonnements au service de streaming de films d’art et d’essai en raison des liens de l’un de ses investisseurs avec les efforts de guerre d’Israël. Les cinéphiles conservateurs ont été bouleversés par le redémarrage entièrement féminin de . Matthew Buchanan, co-fondateur de Letterboxd conserve un droit de veto sur tout acheteur potentiel, condition destinée à préserver l’esprit originel du site.

Notable

• Malgré certains améliorations récentes dans son bilan, Les actions de Tiny ont diminué depuis l’acquisition de Letterboxd, et la vente du site pourrait aider la société holding à gérer sa dette. Tiny a acheté Letterboxd par l’intermédiaire de son fonds de capital-risque distinct, signalant à certains observateurs à l’époque que Tiny avait prévu de procéder à l’achat plus rapidement que certaines des sociétés qu’il possède dans son portefeuille habituel.
• Un porte-parole de Letterboxd a déclaré au Guardian à la fin de l’année dernière que Letterboxd est « moins une plateforme de médias sociaux, plus une communauté ». Le langage reflète la stratégie mise en œuvre par Twitch, dont le PDG, Dan Clancy, a décrit sa plateforme de streaming vidéo de même chez Semafor World Economy.