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29 avril 2026Les dépenses de Meta en IA fonctionnent-elles ? Le prochain mouvement du titre dépend de la réponse
Analyse : Nous mettons en lumière certains aspects de cette actualité.
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Points clés à retenir
Les actions de Meta Platforms se remettent d’une période difficile en début d’année, lorsque les investisseurs se sont détournés de l’investissement massif du géant des médias sociaux dans l’intelligence artificielle. Les résultats de mercredi détermineront si ce rebond va se poursuivre. Les enjeux sont élevés : Meta se trouve au milieu de l’un des développements d’IA les plus agressifs de toutes les mégacapitalisations. Ces dernières semaines, la société mère Facebook et Instagram a annoncé des investissements couvrant l’infrastructure cloud et les puces personnalisées, ainsi que des engagements massifs en matière de calcul – tout cela fait partie du plan de l’entreprise visant à dépenser jusqu’à 169 milliards de dollars cette année, dont la plupart seront consacrés à l’intelligence artificielle. Les investisseurs se demandent de plus en plus si toutes ces dépenses portent leurs fruits. Jusqu’à présent, le marché n’a pas vraiment su comment digérer les projets ambitieux de Meta. Le titre a initialement bondi après son trimestre du 28 janvier, lorsque la direction prévoyait que les dépenses d’exploitation et d’investissement pour 2026 seraient nettement supérieures aux attentes et représenteraient la quasi-totalité de la croissance de la productivité et des revenus en 2026. Pendant un instant, les investisseurs ont applaudi et le titre a clôturé à 738 $. Puis le marché est devenu froid. Les actions ont chuté d’environ 29 % en deux mois, à 525 $ fin mars. Mais les actions ont augmenté de 28 % depuis lors, pour terminer mardi à 671 $. Bien qu’une partie de ce gain soit due à la reprise du marché dans son ensemble après le creux de la guerre en Iran du 30 mars, les investisseurs semblaient également optimistes quant à une série d’investissements annoncés visant à augmenter la capacité de calcul de Meta. La sortie d’un nouveau modèle d’IA a également amélioré le sentiment. Le titre est en hausse de près de 2% sur l’année. Vendredi, Meta a annoncé un partenariat de plusieurs milliards de dollars avec Amazon Web Services pour déployer les processeurs AWS Graviton à grande échelle, faisant de Meta l’un des plus grands clients mondiaux de puces internes d’Amazon. Les processeurs prendront en charge les charges de travail liées au renforcement de son activité publicitaire principale. Plus tôt ce mois-ci, Meta a engagé 21 milliards de dollars dans la société d’infrastructure cloud d’IA CoreWeave, s’ajoutant à un accord antérieur de 14,2 milliards de dollars. En mars, la société a signé un accord d’une valeur pouvant atteindre 27 milliards de dollars avec le fournisseur de cloud néerlandais Nebius. La société a également élargi son partenariat pour acheter les puces IA de nouvelle génération de Broadcom, tout en prévoyant quatre options de silicium pour ses clients. META depuis le début de l’année a fait grimper la performance boursière de Meta en 2026. Dans une note opportune datée du 29 mars, les analystes de Morgan Stanley ont fait valoir que le marché était devenu trop concentré sur le coût de l’IA et pas assez sur les rendements, notant que les activités de Meta continuent de croître fortement même si les actions sont devenues moins chères. « Nous croyons que l’engagement [time spent] s’accélère [off of large numbers]ce qui donne à META encore plus de temps et d’engagement pour monétiser, alors que nous pensons que le temps consacré à la croissance est de haute qualité et monétisable également, étant donné l’essor du contenu vidéo », écrivaient alors les analystes. Jim Cramer a adopté un ton similaire lors de la réunion mensuelle d’avril, disant aux membres : « Je n’aime pas parier contre Mark [Zuckerberg] quand il s’agit d’argent. » Il a ajouté : « Vous achetez un appel sur cet incroyable talent que Zuckerberg a acquis. Nous pensions que c’était négatif. Ce n’est plus à cause de Muse Spark, leur nouveau modèle phare conçu pour l’intelligence personnelle. » À l’approche du trimestre, les investisseurs veulent voir plus de preuves que la stratégie se traduit par une croissance plus forte de son activité publicitaire, de meilleurs produits et des bénéfices plus élevés. Au dernier trimestre, la durée de visionnage d’Instagram Reels a augmenté de 30 % d’une année sur l’autre aux États-Unis, tandis que la durée de visionnage des vidéos sur Facebook a augmenté à deux chiffres. Muse Spark, le premier projet de Meta issu de ses nouveaux Meta Superintelligence Labs, pourrait être le prochain chapitre de l’histoire de la croissance des publicités de la société et aider les actions à maintenir leur élan. modèle publicitaire et justifier toutes ses dépenses en IA. Pour Meta, les LLM sont un élément essentiel de sa stratégie de croissance publicitaire, car les modèles d’IA prédisent le contenu que les gens veulent voir et les produits qui les intéressent. Un LLM est un système d’IA formé sur d’énormes quantités de données afin qu’il puisse comprendre le langage, reconnaître des modèles, raisonner à l’aide d’invites et générer des réponses. Muse Spark est un modèle de raisonnement multimodal qui gère le texte, les images et l’audio, conçu pour être utilisé sur Facebook, Instagram, WhatsApp, les fils de discussion et les outils commerciaux. Les applications de Meta sont plus attrayantes et ses publicités plus efficaces, ce qui devrait contribuer à accélérer la croissance du chiffre d’affaires de l’entreprise. Meta dispose également d’autres modèles qui servent son moteur de recommandation, et la société a travaillé sur leur fusion. motivée par l’optimisation des recommandations. Muse Spark a été créée après que Meta a réorganisé ses efforts en matière d’IA sous la direction du nouveau directeur de l’IA, Alexandr Wang, ancien PDG de Scale AI. Wang est l’un des chercheurs en IA que Meta a recrutés dans le cadre de sa vague de recrutement massif de talents l’année dernière. Spark donne également à Meta une chance de rivaliser avec des leaders de l’IA comme OpenAI et Google. Les analystes de Cantor Fitzgerald affirment que Meta en est encore aux premiers stades de l’extraction de valeur des LLM. Muse Spark va déployer les capacités de raisonnement de LLM pour améliorer l’engagement et la monétisation de la plateforme sur diverses applications et services », ont écrit les analystes dans un examen de recherche du 11 avril. Morgan Stanley a affirmé que « la visibilité de Meta sur la croissance future de ses investissements de base reste élevée », avec « l’un des prochains plus grands déblocages » en 2027 sera probablement l’utilisation des LLM pour analyser les principales données de Meta. La véritable opportunité de monétisation de l’IA via Muse Spark serait de faire adopter le LLM auprès des entreprises clientes. MoffettNathanson a déclaré que l’avancée de Meta dans l’entreprise est « incertaine et largement fantastique » à ce stade, mais considère l’entreprise comme l’un des moyens les plus clairs pour monétiser les investissements massifs de Meta dans l’IA à travers des domaines tels que les abonnements, les agents, l’accès aux API et les services cloud. Meta de poursuivre une opportunité importante. La société devra prouver comment elle peut traduire son modèle frontalier Muse Spark en une entreprise crédible. En attendant, un autre catalyseur pour les actions de Meta est la manière dont elle gère la hausse des coûts. Meta tente de financer la construction de ses infrastructures avec moins de personnel. Jeudi dernier, la société a annoncé qu’elle prévoyait de supprimer environ 8 000 emplois, soit environ 10 % de ses effectifs, à partir de mai. AI Meta a réduit sa masse salariale depuis fin 2022 en réorientant ses ressources vers des investissements liés à l’IA. « Nous faisons cela dans le cadre de nos efforts continus pour gérer l’entreprise plus efficacement et pour nous permettre de compenser les autres investissements que nous effectuons », a écrit Janelle Gale, directrice des ressources humaines de Meta, dans une note annonçant la nouvelle au personnel. la réduction des effectifs pourrait permettre d’économiser entre 3 et 10 milliards de dollars par an, ou pourrait ajouter 1 $ au bénéfice par action de l’entreprise en 2027. (Le fonds caritatif de Jim Cramer est long META. Voir ici pour une liste complète des actions.) En tant qu’abonné au CNBC Investing Club avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte commerciale avant que Jim n’attende 45 minutes après l’envoi d’une alerte commerciale avant d’acheter ou de vendre une action dans le portefeuille de son organisme de bienfaisance. Si Jim a parlé d’une action sur CNBC TV, il attend 72 heures après l’émission de l’alerte commerciale avant d’exécuter la transaction. LES INFORMATIONS DU CLUB D’INVESTISSEMENT CI-DESSUS SONT SOUMISES À NOS TERMES ET CONDITIONS ET POLITIQUE DE CONFIDENTIALITÉ, AINSI QUE NOTRE AUCUNE OBLIGATION OU OBLIGATION FIDUCIAIRE N’EXISTE, OU N’EST CRÉÉE, EN VERTU DE VOTRE RÉCEPTION DE TOUTE INFORMATION FOURNIE DANS. CONNEXION AVEC LE CLUB D’INVESTISSEMENT AUCUN RÉSULTAT OU PROFIT SPÉCIFIQUE N’EST GARANTI.
Source : www.cnbc.com
Conclusion : Les faits continueront d’être suivis pour fournir une analyse complète.
