Depuis le lancement de ChatGPT fin 2022 et le début de l’engouement pour l’IA générative, un nom a dominé le boom des infrastructures : Nvidia.

Alors que le fabricant de puces – et l’entreprise la plus valorisée au monde – continue de prospérer et devrait afficher une croissance de ses revenus de 70 % au cours de cet exercice, Wall Street s’est déplacée ailleurs, s’entassant dans des activités qui étaient à peine visibles dans les premières années du développement de l’intelligence artificielle.

Cette semaine a offert l’illustration la plus frappante de ce que Jordan Klein, analyste chez MIzuho, ​​a qualifié de « changement de garde dans le domaine de l’IA ». Fabricants de puces Micro-appareils avancés et Intel a enregistré des gains d’environ 25 %, tandis que le fabricant de mémoire Micron a bondi de plus de 37% et le fabricant de câbles à fibres optiques Corning a grimpé d’environ 18%.

La valeur de ces quatre sociétés a plus que doublé cette année, Intel en tête, avec une hausse bien supérieure à 200 %. Nvidia, quant à lui, n’est que légèrement en avance sur le Nasdaq en 2026, gagnant 15 % sur l’année, aidé par une hausse de 8 % cette semaine.

En répartissant la richesse à un plus grand nombre d’entreprises de matériel informatique, les investisseurs parient clairement que le marché haussier de l’IA aura duré longtemps et que les centres de données auront besoin d’une gamme plus large de composants avancés dans les années à venir. La mémoire a été le thème le plus important ces derniers temps en raison d’une pénurie mondiale qui a fait grimper les prix et a transformé Micron, une société de 47 ans nichée dans un coin endormi du marché des semi-conducteurs, dans l’un des métiers les plus en vogue au cours des 12 derniers mois.

Micron a dépassé les 800 milliards de dollars capitalisation boursière pour la première fois cette semaine, et le titre est désormais en hausse de plus de 750 % au cours de l’année écoulée. PDG Sanjay Mehrotra a déclaré à CNBC en mars que les principaux clients ne recevaient que « 50 % à deux tiers de leurs besoins » en raison de problèmes d’approvisionnement.

Le marché de la mémoire est largement dominé par Micron, ainsi que par la société coréenne Samsung et SK Hynixqui sont également tous deux au milieu de rassemblements historiques.

« C’est ce qui se produit lorsqu’un marché entre rapidement dans une situation de pénurie importante et que les prix augmentent » tandis que les dépenses « n’augmentent que modestement », a écrit Klein de Mizuho dans une note aux clients en début de semaine. « Vous gagnez beaucoup d’argent en surpondérant les reprises de mémoire historique lorsque de nouvelles capacités ne peuvent pas être ajoutées assez rapidement. C’est aussi simple que cela. »

Au-delà de la mémoire, il y a une demande insatiable d’unités centrales de traitement (CPU), qui sous-tendent les ordinateurs et les smartphones de tous les jours. Ils étaient pour la plupart devenus une réflexion après coup en tant que développeurs de modèles comme OpenAI et Anthropic et les géants du cloud. Google, Microsoft et Amazone engloutissaient les GPU de Nvidia.

Les processeurs reviennent désormais sous les projecteurs alors que l’élan passe des chatbots aux agents IA. Banque d’Amérique estimations le marché des processeurs pour centres de données pourrait plus que doubler, passant de 27 milliards de dollars en 2025 à 60 milliards de dollars en 2030.

Le trimestriel d’AMD résultats Cette semaine a souligné la tendance émergente, alors que les bénéfices, les revenus et les prévisions ont dépassé les estimations concernant la forte croissance des centres de données. L’entreprise est depuis longtemps en tête de la charge du processeur, et son PDG Lisa Su a déclaré lors de l’appel aux résultats qu’AMD s’attend désormais à 35% de croissance au cours des trois à cinq prochaines années sur le marché des processeurs pour serveurs, en hausse par rapport aux prévisions de croissance de 18 % fournies par la société en novembre.

« Les agents génèrent vraiment une demande énorme dans le cycle global d’adoption de l’IA, et nous sommes très heureux d’être au milieu de celui-ci », a déclaré Su à CNBC.Cria dans la rue » mercredi, à la suite de la parution des résultats de l’entreprise.

Les analystes de Goldman Sachs et Bernstein ont amélioré le titre pour acheter des notes, citant les vents favorables du processeur. Et les analystes de JPMorgan Chase ont déclaré que le examen « cristallise l’inflexion structurelle en cours à la fois au niveau du processeur et du processeur des serveurs ». [datacenter] trajectoires de croissance des accélérateurs.

Intel, qui a dominé AMD pendant de nombreuses années sur le marché des processeurs avant de passer à côté de nombreuses transitions majeures, notamment en matière d’IA, est en pleine reprise déclenchée par un investissement majeur du gouvernement américain l’année dernière.

Les actions d’Intel ont connu leur meilleur mois enregistré en avril, a plus que doublé, et a continué à enregistrer des gains massifs, augmentant de 33 % au début du mois de mai. Les actions ont bondi de 13% mardi suite à un Rapport Bloomberg que Pomme est en pourparlers avec Intel et Samsung pour produire les principaux processeurs de ses appareils américains. Ils ont encore grimpé de 14% vendredi après la Journal de Wall Street a rapporté qu’Intel et Apple étaient parvenus à un accord pour que le fabricant de puces fabrique certains processeurs pour les appareils Apple.

Les représentants d’Intel et d’Apple ont refusé de commenter.

Ailleurs dans la nouvelle pile IA, certaines entreprises bénéficient directement des partenariats avec Nvidia.

Le verrier Corning, qui a célébré cette semaine son 175e anniversaire, a signé un affaire massive avec Nvidia mercredi qui implique le phase de trois nouvelles usines américaines entièrement dédiées aux technologies optiques pour le géant des puces.

L’accord donne à Nvidia le droit d’investir jusqu’à 3,2 milliards de dollars dans Corning et constitue probablement une étape majeure dans l’abandon par Nvidia des câbles en cuivre au profit des câbles à fibre optique à mesure qu’elle développe son activité. systèmes à l’échelle du rack. Plus tôt cette année, Corning a signé un Accord de 6 milliards de dollars avec Meta jusqu’en 2030 pour fournir des câbles à fibres optiques dans les centres de données d’IA de la société de médias sociaux.

« Nous allons développer l’optique à une échelle dont, franchement, aucune entreprise d’optique n’a jamais bénéficié », a déclaré Jensen Huang, PDG de Nvidia. a déclaré à Jim Cramer de CNBC jeudi. Il a déclaré que l’économie traverse « la plus grande construction d’infrastructures de l’histoire de l’humanité ».

Le récent boom de Corning à Wall Street a poussé son action à un record en février, lorsqu’elle a finalement dépassé son précédent sommet de l’ère point-com en 2000. Elle a continué de monter en flèche au cours des mois qui ont suivi.

Les analystes voient de nombreuses autres comparaisons avec le boom d’Internet de la fin des années 1990, qui a précédé un effondrement prolongé du marché.

Jonathan Krinksy, analyste chez BTIG, a déclaré dans une note récente que l’ampleur de la majoration dans le secteur des semi-conducteurs ressemble à celle de 1999. Il a mis en garde contre une correction de 25 à 30 % de l’indice PHLX Semiconductor, une référence importante pour le secteur, qui est en hausse de 66 % jusqu’à présent cette année.

« Nous avons écrit jusqu’à la nausée sur l’ampleur de l’évolution des demi-finales – dans de nombreux cas, du jamais vu depuis la bulle Internet », a-t-il déclaré. « Cependant, à certains égards, cette décision est en réalité plus extrême. »

—Katie Tarasov et Kristina Partsinevelos de CNBC ont contribué à ce rapport.

MONTRE: Le rallye des puces suscite des inquiétudes concernant les bulles