Bonne question ! Dressons, à ce stade, le bilan de la guerre d’Iran pour la Bourse de Paris. Les grands indices d’actions françaises (CAC 40, SBF 120) n’ont pas retrouvé leurs niveaux d’avant le déclenchement des hostilités, le 28 février, mais ils n’en sont pas loin. Idem pour le CAC Small des petites valeurs quand les indices de valeurs moyennes CAC Mid & Small et CAC Mid 60, eux, affichent de légères progressions.

Voilà pour l’« effet de marché », mais qu’ont fait les investisseurs ? Ont-ils misé de l’argent sur les fonds de smidcaps (on parle de collecte), ou en ont-ils retiré (décollecte) ? Les données compilées par le bureau d’études Portzamparc sur 135 fonds de smidcaps d’un encours cumulé de 22 milliards d’euros apportent des éléments de réponse.

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Sous le signe de la résilience

Après une décollecte marquée d’environ 1,50 milliard d’euros entre l’été 2024 et le printemps 2025, cet indicateur s’est redressé : de mai 2025 à février 2026, la collecte est redevenue globalement positive à hauteur d’environ 1,20 milliard d’euros, notamment en février (+ 270 millions d’euros, ce qui constituait « le meilleur niveau depuis près d’un an »). La barre était donc haut placée.

Et ensuite ? Des décollectes limitées ont été constatées en mars (- 55 millions d’euros) et en avril (- 26 millions). L’attentisme domine : la tendance positive est pour l’instant mise en pause, mais aucune sortie massive des fonds de smidcaps françaises n’est à déplorer.