Le bitcoin capte de nouveau l’attention des investisseurs institutionnels, avec des produits crypto qui ont attiré 1,2 milliard de dollars en une semaine. Ce retour des capitaux ne ressemble pas à un simple rebond technique. Il montre surtout que les grands investisseurs reprennent position, alors que le bitcoin évolue à ses plus hauts niveaux depuis début février.

Le Bitcoin reprend la main sur les flux crypto

Le marché crypto vient d’enchaîner une quatrième semaine positive pour les ETP. Sur cette période, les entrées cumulées atteignent environ 3,9 milliards de dollars. C’est plus que la précédente série observée en mars, qui s’était arrêtée autour de 2,9 milliards.

Le signal est clair malgré le risque de revoir le bitcoin à 57 000 dollars. Les capitaux ne reviennent pas au hasard. Ils reviennent au moment où le bitcoin repasse au-dessus de zones de prix surveillées par les marchés. CoinShares indiquait déjà que les produits d’investissement en actifs numériques attiraient près d’un milliard de dollars sur la semaine, malgré un contexte macroéconomique encore tendu.

Le total des actifs sous gestion atteint désormais 155 milliards de dollars. Ce niveau n’avait plus été observé depuis le 1er février. Cela donne au mouvement actuel une autre couleur. Le bitcoin ne monte pas seul. Il entraîne avec lui une reconstruction visible de l’appétit institutionnel.

Les ETF Bitcoin américains restent le moteur principal

Le bitcoin domine largement les entrées de capitaux. Il capte 932,5 millions de dollars sur la semaine, soit l’essentiel des flux crypto. Depuis le début de l’année, les produits liés au bitcoin affichent désormais environ 4 milliards de dollars d’entrées nettes.

Une grande partie de cette dynamique vient des ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis. Selon les données rapportées par SoSoValue, ces ETF ont enregistré 824 millions de dollars d’entrées nettes sur la semaine du 20 au 24 avril. C’est aussi leur quatrième semaine consécutive dans le vert.

BlackRock reste le poids lourd de cette séquence. Son ETF IBIT aurait attiré 733 millions de dollars sur la semaine, devant ARK 21Shares. Grayscale, de son côté, continue de subir des sorties sur GBTC. Le marché n’achète donc pas tous les produits de la même manière. Il trie. Et ce tri favorise les véhicules les plus liquides, les moins coûteux et les plus simples à intégrer dans les portefeuilles institutionnels.

Ethereum suit, mais le BTC garde l’avantage

Ether progresse aussi. Les ETP liés à Ethereum enregistrent 192 millions de dollars d’entrées, ce qui confirme une troisième semaine consécutive au-dessus de 190 millions. Depuis le début de l’année, les flux sur Ether remontent à 390 millions de dollars.

Cette reprise est importante, mais elle reste secondaire. Le marché utilise Ethereum comme exposition complémentaire. Le bitcoin, lui, reste la porte d’entrée principale. C’est le premier actif que les institutions achètent quand la confiance revient. C’est aussi le premier actif qu’elles utilisent pour tester leur appétit au risque crypto.

Les produits short Bitcoin attirent pourtant 16,5 millions de dollars. Ce n’est pas énorme, mais ce n’est pas neutre. Cela montre qu’une partie du marché se couvre encore. Autrement dit, les investisseurs achètent le rebond, mais certains gardent un parapluie ouvert. La prudence reste là, surtout avant la décision du FOMC des 28 et 29 avril.

Le mouvement ne se limite pas aux ETP crypto. Les ETF actions blockchain enregistrent aussi une demande record. CoinShares note que les actions blockchain ont attiré 615 millions de dollars depuis le début du mois, un record mensuel, avec 289 millions arrivés sur une seule semaine.

Cette stratégie pourrait séduire les institutions encore contraintes par leurs règles internes. Elles ne peuvent pas toujours détenir du bitcoin directement. En revanche, elles peuvent se positionner via des actions liées au secteur. Le marché crypto s’élargit ainsi par ses marges et, souvent, ce sont précisément ces marges qui préfigurent les prochains mouvements. Pendant ce temps, Michael Saylor ne temporise pas et annonce déjà un nouvel achat.

Evans S.

Fasciné par le bitcoin depuis 2017, Evariste n’a cessé de se documenter sur le sujet. Si son premier intérêt s’est porté sur le trading, il essaie désormais activement d’appréhender toutes les avancées centrées sur les cryptomonnaies. En tant que rédacteur, il aspire à fournir en permanence un travail de haute qualité qui reflète l’état du secteur dans son ensemble.

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