Gestion globale Apolloc’est David Sambour a déclaré jeudi à CNBC que la vente massive de stocks de logiciels des craintes de intelligence artificielle les perturbations sont loin d’être terminées.

« Je pense malheureusement qu’il est très tôt », a déclaré Sambur, co-responsable du capital-investissement, à « Money Movers » de CNBC.

Quelques Wall Street les analystes ont été rassurés par le récent rebond du marché ETF logiciel IGVqui a grimpé d’environ 3% en mars après un début d’année meurtri. L’ETF est toujours en baisse de 20 % cette année.

Sambur a déclaré que les noms de logiciels sont sous surveillance et confrontés à des questions critiques concernant leur modèle de revenus, leur profil de marge brute et leurs valorisations, avec une concurrence qui s’intensifie depuis Anthropique et OpenAI.

« Je sais que les marchés sont en hausse et ont rebondi un peu, mais je ne vois aucune de ces quatre choses changer en raison du véritable point d’interrogation quant à l’impact [is] de l’IA réduisant le coût de la concurrence, et augmentant ainsi le niveau de concurrence », a-t-il déclaré.

Sambur, qui a rejoint Apollo en 2004, a déclaré que le déplacement de l’IA sera important et « est plus rapide que je n’en ai jamais vu à aucun moment de ma carrière ».

Une partie du problème, selon Sambur, réside dans le fait que l’industrie est incapable de prévoir comment l’histoire des logiciels évoluera au cours des cinq prochaines années, car la technologie elle-même est en constante évolution.

« Personne ne le sait », a-t-il déclaré.

« Les gens recalibrent désormais les valorisations et prévoient davantage de marge de sécurité face à de très grandes inconnues », a-t-il ajouté.

Cela explique pourquoi la plupart des éditeurs de logiciels ont adopté une position conservatrice lorsqu’ils détaillent leurs perspectives pour l’année.

Sambur a également noté des opportunités d’investissement dans des transactions ou des rachats alors qu’une liste croissante de noms de logiciels, notamment Intuition, Hubspot et Force de venteont annoncé des rachats d’actions.

Cependant, comme l’a écrit Rishi Jaluria de RBC Capital dans une note aux clients jeudi, les annonces de rachat sont pour la plupart éclipsées par les craintes liées à l’IA.

Jaluria a déclaré que le débat qui se déroule actuellement à Wall Street est de savoir si les rachats d’actions sont un signal haussier ou si les entreprises « agitent le drapeau blanc ». Il a ajouté que les rachats réduisent la probabilité de fusions et d’acquisitions, ce qui pourrait freiner l’innovation.

« Si les entreprises financent des rachats avec d’importantes liquidités disponibles, c’est une chose, mais des rachats massifs signifient moins de capital pour les futures fusions et acquisitions, surtout si elles empruntent », a écrit Jaluria.