Ethereum encaisse un coup dur sur les marchés dérivés : plus de 2 milliards de dollars d’intérêts ouverts ont disparu en l’espace de sept jours. Le sentiment des traders s’est alourdi, les positions clôturées s’accumulent, et pourtant certains signaux plus récents laissent entrevoir un possible retournement. Alors, capitulation en cours ou simple consolidation avant un rebond ?

Ethereum sous pression après une baisse de 2 milliards sur les contrats à terme

Les chiffres publiés par Coinglass sont sans appel. Dans la semaine du 14 au 21 avril 2026, les traders ont clôturé plus de 2 milliards de dollars de positions ouvertes sur l’ETH. 

Ce n’est pas une première : en mars, le marché avait subi une contraction identique. Selon Amr Taha, analyste chez CryptoQuant, ETH traverse sa deuxième phase de capitulation en trente jours, un signe que la faiblesse du marché n’est pas conjoncturelle.

Binance et Gate se retrouvent au cœur de cette purge. Gate affichait un encours de 4,67 milliards de dollars le 14 avril ; il est depuis retombé à 2,88 milliards. L’essentiel de l’effet de levier s’est donc évaporé en moins d’une semaine. 

Ce mouvement dépasse une simple pression vendeuse : le piratage de la DAO Kelp a joué un rôle aggravant, avec jusqu’à 210 millions de dollars en ETH susceptibles d’être liquidés dans ce contexte.

Les données de Coinalyze viennent renforcer ce tableau. Environ 34 % des positions ouvertes sont actuellement à découvert, et le taux de financement sur Binance pointe à -0,0058 %. Traduction concrète : une majorité de traders actifs parie sur la baisse de l’ETH à court terme.

Quant à l’indice de peur et d’avidité d’Ethereum, il affiche 53 points, un score officiellement qualifié de « neutre ». Cependant, derrière cette neutralité se cache une prudence bien réelle : la plupart des intervenants préfèrent attendre un meilleur point d’entrée plutôt que de s’exposer dans un marché sans direction claire.

Les baleines, elles, n’ont pas dit leur dernier mot

Pendant que les dérivés saignent, le marché au comptant raconte une tout autre histoire. Plus de 2 430 portefeuilles, identifiés comme « accumulateurs structurels » par CryptoQuant, continuent d’acheter de l’ETH sans relâche. 

Mieux encore : les détenteurs de plus de 100 000 ETH restent en territoire positif et n’ont affiché aucun signe de panique, même lorsque leurs positions étaient temporairement dans le rouge.

L’ETH conserve par ailleurs sa place de choix dans la DeFi. Malgré un ralentissement des volumes sur les protocoles décentralisés, Ethereum reste la référence incontestée pour les prêts et les échanges sur les DEX. Difficile de l’ignorer.

Plus révélateur encore : plus de 2,7 millions d’ETH attendent actuellement d’être déposés sur le contrat Beacon Chain pour un staking à long terme. Ce n’est pas le geste d’un investisseur qui doute, c’est celui d’un investisseur qui parie sur la durée.

À cela s’ajoute un signal fort, rapporté cette semaine par l’analyste Darkfost de CryptoQuant. Le net taker volume sur les dérivés ETH vient d’atteindre +102 millions de dollars, son plus haut niveau acheteur depuis le bear market de 2022. 

Pour mesurer l’ampleur du changement : ce même indicateur touchait -568 millions de dollars lors du pic à près de 5 000 dollars fin 2024. Le prix montait, mais le marché vendait. Aujourd’hui, c’est l’inverse qui commence à se dessiner.

Ce retournement ne garantit pas une reprise immédiate. Mais il dit une chose claire : la pression vendeuse qui étouffait chaque tentative de hausse de l’Ether commence, enfin, à lâcher prise.

Fenelon L.

Passionné par le Bitcoin, j’aime explorer les méandres de la blockchain et des cryptos et je partage mes découvertes avec la communauté. Mon rêve est de vivre dans un monde où la vie privée et la liberté financière sont garanties pour tous, et je crois fermement que Bitcoin est l’outil qui peut rendre cela possible.

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